20220705-首创证券-晨会纪要_8页_377kb
报告摘要
行业观察总结
计算机行业
核心内容
盛视科技作为智慧口岸领域的先行者，持续推动人工智能等新一代信息技术在口岸场景的应用。公司自2017年起营业收入稳步增长，2021年达到11.27亿元，增速保持在20%以上。公司毛利率和净利率在2021年分别为38.11%和15.91%，略低于历史平均水平，但研发投入持续加大，2021年研发费用达1.29亿元，同比增长56.65%。
主要观点
- 疫情对业务增长造成一定影响，但随着疫情好转，口岸信息化需求有望复苏。
- 海外市场拓展显著，与华为合作推出多行业适用的产品和解决方案，已在阿曼、沙特等国落地。
- 新产品如车联网终端、生物识别终端等逐步实现市场转化，带来新的业绩增长点。
- 技术壁垒高，具备较强竞争优势，未来可望重返高增长轨道。
关键信息
- 2017-2021年营业收入分别为3.34、5.07、8.07、9.35、11.27亿元。
- 研发投入持续增长，2021年达1.29亿元。
- 智慧口岸理念推动公司业务向多场景延伸，如园区、城市管理等。
家电行业
核心内容
海尔卡奥斯工业互联网生态园项目于青岛开工，总投资130亿元，占地约4100亩，预计达产后可实现工业产值约400亿元，是其在中国最大的投资项目。项目涵盖冰箱、空调、洗衣机等整机生产及生态产业，形成完整的智慧家电产业链。
主要观点
- 项目将提升公司自制率，预计2022年H1营收同比增长超40%。
- 公司已构建“物联网生态品牌”战略，推出三翼鸟场景品牌，提升成套产品销量。
- 高端成套产品销量增长显著，2021年同比增长42%，占比提升至37%。
- 平均客单价提升至4万元左右，是以往的3-4倍。
关键信息
- 项目首期预计2023年投产。
- 公司成套产品销量增长，带动其他品类协同销售。
- 公司已连续三年入选BrandZ最具价值全球品牌。
电子行业
核心内容
扬杰科技发布2022年半年度业绩预告，预计实现归母净利润5.16-6.20亿元，同比增长50%-80%。公司MOS、IGBT等新产品持续放量，2022H1收入增长均超100%。
主要观点
- 公司通过收购楚微40%股权，加快8吋晶圆产线建设，提升产能。
- 汽车电子、新能源等新兴领域带动业绩增长，2022H1营收同比增长超40%。
- 海外渠道优势显著，MCC品牌销售收入翻倍，毛利率提升。
关键信息
- 公司2022Q2预计归母净利润2.40-3.43亿元，指引中值环比增长。
- 与华为合作推出多款深度赋能车型，包括问界M5、M7等。
- 产业链合作厂商包括上海沿浦、德赛西威、北特科技等。
机械军工行业
核心内容
欧科亿拟通过定增募资不超过8亿元用于建设数控刀具产业园，项目达产后可形成年产1000吨高性能棒材、300万支整体硬质合金刀具等生产能力。
主要观点
- 国内数控刀具市场规模持续扩大，2021年达477亿元。
- 公司通过产能扩张和产品结构优化，逐步进入中高端市场。
- 未来将受益于国内刀具市场增长和高端替代趋势。
关键信息
- 公司2021年硬质合金制品、数控刀具营收分别为5.32亿元、4.55亿元。
- 公司计划在“十四五”期间每年投放60万吨预焙阳极产能，总产能达约500万吨。
房地产行业
核心内容
东莞发布楼市新政，除东城、南城等核心区域外，其他镇街全面放开限购，优化购房资格核验政策，鼓励合理购房需求。
主要观点
- 政策优化旨在引导住房需求向非限购区域转移，缓解郊区项目去化压力。
- 原有政策多次松绑，如降低社保缴纳时间、优化人才购房政策等。
- 限购政策调整有助于提升市场活跃度，但当前楼市热度尚未明显恢复。
关键信息
- 限购区域本地户籍限购2套，外地户籍同样限购2套。
- 非限购区域购房无需资格核验，有助于刺激市场。
有色行业
核心内容
索通发展投资建设年产30万吨铝用炭材料项目，顺应“北铝南移”趋势，推动预焙阳极行业技术升级和产能扩张。
主要观点
- 国家供给侧改革和“碳达峰碳中和”政策推动电解铝行业向规模化、低成本方向发展。
- 公司预焙阳极产能持续扩大，2021年底运行产能达252万吨，未来计划实现500万吨总产能。
- 公司采购议价能力增强，行业话语权提升。
关键信息
- 预焙阳极毛利率2021年为18.19%。
- 公司在西北、西南、山东、海外布局，推动产能扩张。
主要市场数据
指数表现
- 上证指数：3405.43，日涨跌幅0.53%，近1月涨跌幅6.57%。
- 沪深300：4496.03，日涨跌幅0.66%，近1月涨跌幅9.94%。
- 科创50：1095.09，日涨跌幅0.56%，近1月涨跌幅1.41%。
- 创业板指：2834.69，日涨跌幅1.90%，近1月涨跌幅15.31%。
国际商品期货
- 黄金：1812.90，近1月涨跌幅-2.02%。
- 白银：19.86，近1月涨跌幅-9.37%。
- 布油：113.83，近1月涨跌幅-4.92%。
- 铜：7970.00，近1月涨跌幅-16.10%。
- 铝：2463.00，近1月涨跌幅-9.65%。
外汇市场
- 美元指数：105.12，近1月涨跌幅2.88%。
- 欧元：7.00，近1月涨跌幅-2.11%。
- 日元：4.96，近1月涨跌幅-3.81%。
- 英镑：8.12，近1月涨跌幅-3.09%。
- 港币：0.85，近1月涨跌幅-0.04%。
沪股通活跃个股
- 隆基绿能：净买入3.76亿元，涨跌幅-0.80%。
- 贵州茅台：净买入6.03亿元，涨跌幅-0.54%。
- 通威股份：净卖出2.25亿元，涨跌幅10.01%。
深股通活跃个股
- 宁德时代：净买入1.88亿元，涨跌幅-0.12%。
- 比亚迪：净买入1.10亿元，涨跌幅2.11%。
- 天齐锂业：净买入5.13亿元，涨跌幅6.54%。
分析师声明与免责声明
- 本报告反映分析师独立、客观的研究观点，不构成投资推荐。
- 报告内容及观点由首创证券负责，不保证其准确性或完整性。
- 投资者应独立评估报告内容，必要时咨询专业顾问。
- 本报告仅作参考，不构成任何投资要约或邀请。
评级说明
投资建议比较标准
- 以报告发布后6个月内的市场表现为基准，与沪深300指数对比。
投资建议评级标准
- 股票评级：买入（相对沪深300指数涨幅15%以上），增持（5%-15%），中性（-5%至5%），减持（跌幅5%以上）。
- 行业评级：看好（行业超越整体市场），中性（与整体市场持平），看淡（弱于整体市场）。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
