20260113-国金期货-豆粕期货日报_4页_865kb

豆粕期货日报总结

一、核心内容概述

本报告为2026年1月13日的豆粕期货日报，由研究员陈博撰写。报告从期货市场、现货市场、影响因素及行情展望四个维度对豆粕市场进行了全面分析，指出当前市场整体呈现弱势格局，价格承压，操作建议保持谨慎。

二、主要观点

1. 期货市场表现

• 价格走势：2026年1月13日，DCE豆粕主力合约（M.DCE）开盘价2799元/吨，收盘价2761元/吨，较前一交易日下跌 0.90%。
• 价格波动：当日最高价2805元/吨，最低价2756元/吨，成交量1180639手，持仓量2258105手。
• 技术趋势：近5个交易日内，豆粕主力合约呈现震荡下行趋势，价格在2756-2827元/吨区间波动，整体为"M"型走势，空头力量占据主导。

2. 现货市场情况

• 现货价格：2026年1月13日，天津豆粕现货价格为 3200元/吨，高于期货主力合约收盘价 2761元/吨。
• 基差情况：基差为 439元/吨，显示现货价格显著高于期货价格，市场呈现“现货强、期货弱”的格局。

3. 市场影响因素

3.1 国际市场影响

• USDA报告：1月供需报告显示美国大豆产量达到 42.62亿蒲式耳，高于12月预估；巴西25/26年大豆产量上调至 1.78亿吨。
• CBOT走势：CBOT大豆3月合约收跌于 1050美分/蒲，外围市场消息偏空，对国内市场形成压制。

3.2 供需基本面

• 进口大豆库存：2026年第1周，进口大豆库存为 710.25万吨，较上周增加 55.81万吨，增幅 8.53%。
• 豆粕库存：豆粕库存为 117.02万吨，较上周增加 0.26万吨，增幅 0.22%，均处于相对高位，显示供应压力。

3.3 市场成交情况

• 全国成交：1月12日全国主要油厂豆粕成交 115.93万吨，较上一交易日增加 67.51万吨，成交活跃度提升。
• 基差成交占比：远期基差成交占比达 93%，集中在 2026年5-7月。

3.4 成本端变化

• 进口大豆成本：1月13日进口大豆到港成本为 3848.91元/吨，较上一工作日下跌 43.58元/吨，跌幅 1.12%，成本支撑有所减弱。

三、行情展望

• 短期趋势：预计短期内豆粕期货价格仍将承压，受USDA报告偏空及进口大豆库存高企影响，市场情绪偏弱。
• 需求端：国内豆粕库存维持高位，虽然有节前备货迹象，但整体消费未见明显改善。
• 技术面：价格已跌破近期震荡区间下沿，空头格局明显。
• 操作建议：建议投资者保持谨慎，关注后续进口大豆拍卖情况及南美天气变化对市场情绪的影响。

四、风险揭示与免责声明

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 报告信息来源于公开资料、第三方数据或调研结果，存在信息获取和展示的局限性，无法绝对保证其真实性、完整性和准确性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
• 国金期货不对投资者因使用本报告内容所导致的损失承担任何责任。
• 提醒交易者注意风险，期市有风险，入市需谨慎。