> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 研究品种：豆粕 成文日期：20260113 报告周期：日报 研究员：陈博（从业资格号：F03138462；投资咨询从业证书号：Z0022938） # 豆粕期货日报 # 1期货市场 # 1.1 合约行情 2026年1月13日，DCE豆粕主力合约(M.DCE)开盘价2799元/吨，收盘价2761元/吨，较前一交易日下跌 $0.9\%$ 。最高价2805元/吨，最低价2756元/吨，当日成交量1180639手，持仓量2258105手。 图1：豆粕主力合约分时图20260113 数据来源：同花顺期货通 # 2现货市场 2026年1月13日，天津豆粕现货价格为3200元/吨，期货主力合约收盘价2761元/吨，基差为439元/吨，现货价格显著高于期货价格，市场呈现现货强、期货弱的格局。 # 3 影响因素 # 3.1产业资讯 国际市场影响：USDA1月供需报告偏空，美国大豆产量达到42.62亿蒲式耳，高于12月预估；巴西25/26年大豆产量上调至1.78亿吨。CBOT大豆3月合约收跌于1050美分/蒲，外围市场消息偏空。 供需基本面：2026年第1周，进口大豆库存710.25万吨，较上周增加55.81万吨，增幅 $8.53\%$ ；豆粕库存117.02万吨，较上周增加0.26万吨，增幅 $0.22\%$ ，均处于相对高位，显示供应压力。 市场成交：1月12日全国主要油厂豆粕成交115.93万吨，较上一交易日增加67.51万吨，成交活跃度提升，其中远期基差成交占比 $93\%$ ，集中在2026年5-7月。 成本端变化：1月13日进口大豆到港成本为3848.91元/吨，较上一工作日下跌43.58元/吨，跌幅 $1.12\%$ ，成本支撑有所减弱。 # 3.2技术分析 近5个交易日，豆粕主力合约呈现震荡下行趋势。1月7日至1月13日期间，价格在2756-2827元/吨区间波动，整体呈现"M"型走势。1月7日上涨 $1.74\%$ ，随后连续两日下跌，1月12日小幅反弹 $0.14\%$ ，1月13日再度下跌 $0.90\%$ ，显示空头力量占据主导。 图2：豆粕主力合约日线图20260113 # 4行情展望 预计短期内豆粕期货价格仍将承压。USDA报告偏空及进口大豆库存高企对市场形成压制，同时国内豆粕库存维持高位，需求端虽有节前备货迹象但整体消费未见明显改善。技术面看，价格已跌破近期震荡区间下沿，空头格局明显。操作上建议投资者保持谨慎，关注后续进口大豆拍卖情况及南美天气变化对市场情绪的影响。 # 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！ # 国金期货