20231201-华安期货-金融期货周报_宏观积极政策叠加_关注国债收益率变化_13页_627kb

华安期货投研金融期货周报2023/12/1总结

宏观动态概述

11月份中国制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI产出指数分别为49.4%、50.2%和50.4%，较10月下降0.1、0.4和0.3个百分点，显示经济景气水平稳中有缓。央行强调注重跨周期和逆周期调节，中国经济持续恢复向好，CPI正逐步触底回升。海外方面，美国通胀降温强化了降息预期。

资产市场表现

• 股指期货：A股近一周震荡下行，价值类指数回落，但美元和美债收益率高位回落带来利好，预期政策将修复市场信心。具体指数如上证指数、深证成指等录得负涨跌幅。
• 国债期货：近一周上行，30年期品种领涨，收益率短端回升、长端持稳，利差收窄，未来或有下行空间。
• 其他资产：黄金和原油上涨约1%；A股中恒生指数跌幅最大约3%；商品整体表现较强。

市场解读与展望

报告解读显示，逆周期调节下货币政策稳健偏松，美股和美债收益率同步回落支撑A股。资金利率回落，国债收益率短期或继续调整。投资建议：报告不构成个人投资建议，基于公开信息分析，投资者需根据自身情况评估。