20230329-中诚信指数-股票指周报总第38期_10页_580kb

报告摘要

市场周总结

一、市场整体表现

本周权益市场由跌转涨，主要宽基指数均实现正收益。其中，CCX全A指数涨幅为 1.83%，CCX300指数为 1.72%，CCX500指数为 2.02%，CCX800指数为 1.80%，CCX1000指数为 1.59%，CCX1800指数为 1.76%。整体来看，大中盘股票亏损低于小盘股票。

二、风格与行业表现

核心内容

风格表现：BETA、低残差波动率、低非线性风格类表现较好；杠杆、动量类出现大幅回撤；其余风格窄幅震荡。
行业表现：传媒、电子行业走强，钢铁、交通运输行业回撤。

赢家组合与输家组合对比

收益分化：股票赢家组合与输家组合收益差约 45.35%。
基金组合风险：基金组合风险低于股票组合，赢家组合与输家组合差异约为 17.99%。
组合配置：赢家组合较输家组合超配了 BETA 和 流动性风格，低配了 收益类 和 杠杆风格，从而获得超额收益。
行业配置：赢家组合较输家组合超配了传媒和 计算机行业，低配了 医药生物 和 化工行业。

图表支持

图1展示了中诚信股票风格因子收益表现。
图2展示了赢家组合与输家组合的行业收益对比。
图3展示了赢家组合相对于输家组合的风格收益。
图4展示了赢家组合相对于输家组合的行业收益。

三、策略指数表现

优秀基金经理持仓股票指数：涨幅为 1.71%。
高质量股票指数：涨幅为 2.42%。
进取型股票指数：涨幅为 0.42%。
红利低波指数：涨幅为 1.42%。
防御型股票指数：涨幅为 0.16%。

风格收益对比（相对 CCX1800）

进取型股票指数：BETA 为 -6.4%，BTOP 为 -1.49%，SIZE 为 -0.76%，SIZENL 为 1.13%，LEVERAGE 为 -1.97%，LIQUIDTY 为 -0.31%，GROWTH 为 0.15%，RESVOL 为 -1.08%，MOMENTUM 为 1.62%，EARNYILD 为 1.01%。
红利低波指数：BETA 为 2.09%，BTOP 为 2.40%，SIZE 为 0.24%，SIZENL 为 0.31%，LEVERAGE 为 0.71%，LIQUIDTY 为 -1.73%，GROWTH 为 -0.28%，RESVOL 为 -1.69%，MOMENTUM 为 10.38%，EARNYILD 为 1.81%。
优秀基金经理持仓指数：BETA 为 0.9%，BTOP 为 -1.25%，SIZE 为 -0.43%，SIZENL 为 0.88%，LEVERAGE 为 0.51%，LIQUIDTY 为 0.88%，GROWTH 为 0.33%，RESVOL 为 1.16%，MOMENTUM 为 11.93%，EARNYILD 为 1.03%。
防御型股票指数：BETA 为 -3.04%，BTOP 为 2.80%，SIZE 为 0.03%，SIZENL 为 0.46%，LEVERAGE 为 1.32%，LIQUIDTY 为 -2.47%，GROWTH 为 -0.35%，RESVOL 为 -1.76%，MOMENTUM 为 10.31%，EARNYILD 为 2.34%。
高质量指数：BETA 为 -0.08%，BTOP 为 -0.24%，SIZE 为 -0.33%，SIZENL 为 0.74%，LEVERAGE 为 0.24%，LIQUIDTY 为 0.18%，GROWTH 为 0.61%，RESVOL 为 -1.42%，MOMENTUM 为 10.02%，EARNYILD 为 1.68%。

四、投资机会分析

市场广度

市场广度越高，说明指数内部分化程度越高，越容易相对指数获得超额收益。
高BETA指数、动量、优秀基金经理持仓、进取型股票指数的市场广度更大。

指数性价比

指数性价比以过去三个月收益除以股票风险模型预测的指数风险为衡量标准。
性价比最高的指数为低波100指数。

表格支持

表10展示了中诚信指数投资机会分析，包括不同时间段的市场广度和指数性价比。

五、关键信息汇总

风格收益：BETA、低残差波动率、低非线性风格类表现较好；杠杆、动量类出现大幅回撤。
行业收益：传媒、电子行业走强，钢铁、交通运输行业回撤。
组合配置：赢家组合超配了 BETA 和流动性风格，低配了收益类和杠杆风格。
策略指数：高质量股票指数涨幅最大，为 2.42%，防御型股票指数涨幅最小，为 0.16%。
投资机会：高BETA指数、动量、优秀基金经理持仓、进取型股票指数市场广度更大；低波100指数性价比最高。

六、免责声明

本报告内容旨在进行行业相关探讨、经验交流、模式评述。本报告及其所含任何信息均不构成任何证券、金融产品、衍生品或其他投资工具或任何交易策略的投资依据或建议。本报告中的信息、观点以及数据有可能因提供日之后的行情或其他因素的变更而不再准确或失效，对任何因直接或间接使用本文内容而造成的损失，包括但不限于因有关内容不准确、不完整而导致的损失，中诚信指数不承担任何法律责任。在遵守中国有关法律与本声明的前提下，任何机构或者个人可基于非商业目的浏览、使用本报告的内容，但非经中诚信指数事先同意，任何机构或个人不得在任何媒介上予以【非法】转载。

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