20230310-中诚信指数-股票指数周报总第35期_10页_580kb

市场周报总结

一、市场整体表现

本周权益市场继续上行，主要指数均录得正收益。其中，CCX全A指数涨幅为 1.07%，CCX300股票指数涨幅为 1.74%，CCX500股票指数涨幅为 0.76%，CCX800股票指数涨幅为 1.49%，CCX1000股票指数涨幅为 0.14%，CCX1800股票指数涨幅为 1.21%。整体来看，大中盘股票表现优于小盘股。

二、风格与行业表现

1. 风格层面表现

• 低非线性市值、低残差波动率、杠杆类表现较好。
• 低估值因子PB的倒数、低市值出现回撤。
• 其余风格呈现窄幅震荡。

2. 行业层面表现

• 通信、计算机行业走强。
• 银行、汽车行业出现回撤。

3. 组合表现

• 股票赢家组合与股票输家组合收益分化显著，收益差约为 30.44%。
• 基金组合风险低于股票组合，赢家组合与输家组合差异约为 8.68%。
• 赢家组合超配了估值因子PB的倒数，低配了动量因子，从而获得超额收益。
• 赢家组合超配了计算机、通信行业，获得超额收益。
• 低波100因子表现较好，高盈利100因子表现较差。

三、策略指数表现

• 优秀基金经理持仓股票指数涨幅为 0.99%。
• 高质量股票指数涨幅为 1.33%。
• 进取型股票指数涨幅为 0.08%。
• 红利低波指数涨幅为 2.27%。
• 防御型股票指数涨幅为 2.47%。

1. 风格收益分析（相对 CCX1800）

• 进取型股票指数相对 CCX1800 表现为 -0.09%。
• 红利低波指数相对 CCX1800 表现为 -0.82%。
• 优秀基金经理持仓指数相对 CCX1800 表现为 0.41%。
• 防御型股票指数相对 CCX1800 表现为 1.33%。
• 高质量指数相对 CCX1800 表现为 -0.03%。

四、市场广度与指数性价比

1. 市场广度分析

• 市场广度更高的指数包括：动量、高BETA指数、优秀基金经理持仓、进取型股票指数。
• 市场广度越高，说明指数内部分化程度越高，越容易获得超额收益。

2. 指数性价比分析

• 性价比最高的指数为 红利低波指数。
• 指数性价比以过去三个月收益除以预测风险为衡量标准。

五、投资机会分析

1. 市场广度数据（3M）

2. 指数性价比分析（y轴-指数风险%）

• 性价比最高的指数为 红利低波指数，其性价比表现优于其他指数。

六、总结

本周市场整体呈上涨趋势，不同风格与行业表现差异显著。赢家组合在配置上超配低估值因子PB的倒数和计算机、通信行业，从而获得超额收益。而基金组合整体风险较低，且赢家与输家组合差异较小。从策略指数来看，红利低波指数表现最佳，防御型股票指数涨幅最高，进取型股票指数则涨幅最低。市场广度方面，动量、高BETA指数、优秀基金经理持仓指数等具备更高的分化度，而红利低波指数则在性价比方面表现最优。