20230207-中诚信指数-股票指周报总第31期_13页_602kb

市场总结报告

一、市场风格表现

本周权益市场整体上行，各主要指数表现如下：

• CCX全A指数：涨幅为 $2.31%$
• CCX300股票指数：涨幅为 $0.26%$
• CCX500股票指数：涨幅为 $3.16%$
• CCX800股票指数：涨幅为 $0.99%$
• CCX1000股票指数：涨幅为 $4.7%$
• CCX1800股票指数：涨幅为 $1.7%$

整体来看，大中盘盈利低于小盘，低市值、BETA因子表现较好，而动量、低流动性、低估值因子PB的倒数出现回撤，其余风格则呈现窄幅震荡。

行业表现

• 走强行业：计算机、有色金属
• 回撤行业：休闲服务、银行

组合表现

• 股票赢家组合与股票输家组合收益分化较大，收益差约为 $44.88%$
• 基金组合风险低于股票组合，赢家组合与输家组合差异约为 $13.57%$
• 赢家组合较输家组合超配了BETA，低配了市值，从而获得超额收益
• 赢家组合较输家组合超配了计算机、休闲服务，低配了化工、电子

二、因子指数表现

本周表现

• 低杠杆100因子表现较好
• 低波100因子表现较差

分域因子表现

• CCX1000表现较好，市值增幅较大
• 高分红、中市值回撤较为明显
• 其余因子指数表现窄幅震荡

三、策略指数表现

本周涨幅

• 优秀基金经理持仓股票指数：涨幅 $2.6%$
• 高质量股票指数：涨幅 $1.63%$
• 进取型股票指数：涨幅 $4.19%$
• 红利低波指数：涨幅 $0.8%$
• 防御型股票指数：涨幅 $0.92%$

风格相对收益

• 进取型股票指数相对CCX1800的风格收益较高
• 红利低波指数相对CCX1800的风格收益表现较弱

四、投资机会分析

市场广度

• 市场广度较高的指数包括：动量、高BETA指数、优秀基金经理持仓、进取型股票指数
• 市场广度越高，说明指数内部分化程度越高，越容易获得超额收益

指数性价比

• 性价比最高的指数为：红利低波指数
• 指数性价比由过去三个月收益除以股票风险模型预测的风险来衡量

五、关键数据一览

市场广度（3M）

中文名	市场广度-3M
CCX全A	36.95
CCX300	30.36
CCX500	32.04
CCX800	31.65
CCX1000	35.42
CCX1800	34.29
高分红100	30.67
高盈利100	33.91
高盈利质量100	35.60
高成长100	35.48
HighBeta100	39.14
低流动性100	24.97
低杠杆100	35.94
低Beta100	34.94
动量100	40.04
低波100	15.84
价值100	24.99
进取型股票指数	36.04
红利低波指数	22.29
优秀基金经理持仓指数	37.76
防御型股票指数	20.27
高质量指数	29.04

指数性价比（3M）

• 性价比最高：红利低波指数（22.29）

六、总结

核心内容

• 本周权益市场整体上行，但不同指数表现差异较大，小盘股表现优于大中盘股
• 低市值、BETA因子表现较好，而动量、低流动性、低估值因子PB出现回撤
• 计算机、有色金属行业走强，休闲服务、银行行业回撤

主要观点

• 股票组合之间收益分化显著，赢家组合通过超配BETA和计算机、休闲服务行业，低配市值、化工、电子，获得超额收益
• 基金组合风险相对较低，赢家组合与输家组合差异约为 $13.57%$
• 低杠杆100因子表现较好，低波100因子表现较差
• 进取型股票指数涨幅最大，但市场广度较高，红利低波指数性价比最高

关键信息

• 市场广度反映指数内部分化程度，广度越高，越可能获得超额收益
• 指数性价比衡量收益与风险的比值，红利低波指数表现最优
• 分域因子表现差异明显，CCX1000表现较好，高分红、中市值回撤明显