20230315-中诚信指数-股票指数周报总第36期_10页_580kb

市场周报总结

一、市场整体表现

本周权益市场由涨转跌，主要指数均出现不同程度的回调。CCX全A指数跌幅为 -3.19%，CCX300股票指数跌幅为 -3.93%，CCX500股票指数跌幅为 -2.92%，CCX800股票指数跌幅为 -3.67%，CCX1000股票指数跌幅为 -2.51%，CCX1800股票指数跌幅为 -3.44%。整体来看，大中盘股票表现较差，亏损幅度高于小盘股。

二、风格与行业表现

风格层面

• 低流动性、低市值、低非线性市值类股票表现较好。
• BETA、杠杆类股票出现回撤。
• 其余风格指数则呈现窄幅震荡。

行业层面

• 计算机、通信行业走强。
• 纺织服装、建筑材料行业回撤明显。

组合表现

• 本周股票赢家组合与输家组合收益分化较大，收益差约为 34.86%。
• 基金组合风险低于股票组合，赢家组合与输家组合差异约为 8.92%。
• 赢家组合相较输家组合，超配了残差波动率风格，低配了BETA风格，从而获得超额收益。
• 在行业配置上，赢家组合超配了建筑装饰、计算机行业，低配了汽车、轻工制造行业。

因子指数表现

• 动量100因子跌幅较小。
• 高BETA100因子表现较差。

三、策略指数表现

本周策略指数整体表现不一：

• 优秀基金经理持仓股票指数跌幅为 -2.71%。
• 高质量股票指数跌幅为 -3.06%。
• 进取型股票指数跌幅为 -0.63%。
• 红利低波指数跌幅为 -3%。
• 防御型股票指数跌幅为 -1.59%。

风格相对收益

• 优秀基金经理持仓指数相对CCX1800指数在多个风格上获得正收益，如 BETA、SIZE、LIQUIDTY、GROWTH、EARNYILD 等。
• 防御型股票指数在 BETA、BTOP、SIZENL、LEVERAGE、LIQUIDTY、GROWTH、RESVOL、MOMENTUM、EARNYILD 等风格上获得正收益。

四、市场广度与性价比分析

市场广度

• 动量、高BETA指数、优秀基金经理持仓、进取型股票指数市场广度更大，说明成分股收益分化程度更高。

指数性价比

• 性价比最高的指数为红利低波指数，其过去三个月收益与风险的比值最优。

五、投资机会分析

市场广度（近3个月）

指数性价比（近3个月）

六、关键信息总结

• 市场整体下跌，大中盘股票表现较差。
• 风格上，低流动性、低市值、低非线性市值类股票表现较好。
• 赢家组合通过超配残差波动率风格和计算机、建筑装饰行业，实现超额收益。
• 红利低波指数在市场广度和性价比方面表现突出，是当前较好的投资选择。
• 高BETA因子表现较差，动量因子跌幅较小。