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证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为2017年11月6日发布的证券市场分析，重点围绕市场走势、主题投资机会、板块表现及融资融券数据展开。报告指出，当前市场在主线热点不明确的情况下，受利好信息催化，小盘次新、半导体及锂电板块具备活跃潜力。同时，政策层面的支持及行业数据的超预期表现，为相关板块带来短期机会。

主要观点

市场趋势

• 上周两市指数均跌破上升趋势线，沪指回补10月9日缺口，市场整体呈现震荡下行态势。
• 周五三大指数低开低走，午后跌幅一度超过1%，尾盘有所反弹，但整体仍以下跌为主。
• 市场涨少跌多，人气低迷，自然涨停数量为近期低点。

信息催化

• IPO数量下降：受益于发审趋严，IPO数量明显降低，对次新及小盘股形成积极催化。
• 半导体并购：博通1000亿美元收购高通，创半导体领域并购记录，推动美股和港股芯片股大涨，A股半导体板块活跃。
• 油耗积分考核：政策超预期，对新能源汽车下游厂商构成直接利好，同时支撑上游资源价格，利好锂、钴等关键材料。

板块表现

• 领涨板块：医药、360概念、半导体。
• 领跌板块：租售同权、自由贸易港、稀缺资源。
• 涨停个股：包括新股、次新股及部分半导体、5G相关个股。
• 跌停个股：主要为复牌补跌及个别个股。

关键信息

融资融券数据

• 两融余额：10000亿元，较上一交易日流出44.06亿元（沪市流出26.63亿元，深市流出17.42亿元）。
• 融资买入额：主要集中在部分龙头股，如京东方A、赣锋锂业等。

主题投资建议

• 价值轮动：评级为一般，建议关注市场轮动机会。
• 半导体：行业集中度提升，国内自给率低，国家政策支持，建议关注硅片、材料、晶圆、封装、设备等细分领域，龙头包括上海新阳、兆易创新、江丰电子。
• 锂电龙头：受油耗积分政策影响，上游资源价格坚挺，建议关注赣锋锂业、华友钴业、创新股份、杉杉股份等龙头企业。

投资建议

短期策略

• 市场主线不明确，建议降低仓位，关注受政策和信息催化的小盘次新、半导体及锂电板块。
• 细分行业建议优选龙头，以获取更稳定的收益。

长期布局

• 半导体作为国家战略产业，具备长期发展潜力，建议持续跟踪相关政策及行业动态。
• 新能源汽车行业高景气度延续，上游资源及关键材料需求上升，锂和钴价格有望继续上行。

数据来源与免责声明

• 数据来源：两交所、联储研究
• 分析师：
  • 韦剑飞（S1320513090002）
  • 桂亚洲（S1320516090002）
• 联系方式：0531-87065156

免责声明

• 本报告仅供本公司客户使用，不构成投资建议。
• 报告所采用数据来源于合规渠道，分析逻辑基于分析师职业理解，结论独立、客观、公正。
• 投资有风险，入市需谨慎。