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证券研究报告总结

核心内容概览

本报告为2017年10月27日发布的市场分析，涵盖市场观点、主题观点、复盘分析及融资融券数据，重点分析主板、创业板及各类行业板块的表现，同时探讨政策面、资金流向及市场趋势。

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主要观点

1. 市场趋势

• 主板指数：周四市场主板指数均创出新高，沪市和深市分别上涨0.31%和0.86%，两市总成交额达3894亿元。
• 趋势跟踪建议：
  • 深成指应跟踪本轮原始上升趋势线；
  • 沪指应跟踪修正后的连接8月中低点与上周五低点的趋势线；
  • 创业板指尚未整理完毕，需等待箱体突破后再做趋势跟踪。
• 市场风格：当前市场深化价值主线，部分活跃资金转向中长线投资，市场人气较旺，预期乐观。

2. 板块表现

• 领涨板块：白酒、高铁、芯片板块表现强势，其中白酒板块受茅台三季报超预期影响暴涨4.06%。
• 领跌板块：次新股、机器视觉、银行板块表现较弱，跌幅在0.6%以内。
• 重点个股：
  • 茅台：三季报大超预期，带动白酒板块上涨，但其PB和PE已进入历史高位，存在获利回吐风险；
  • 高铁板块：受铁总复兴号研制及动车招标消息刺激，涨停个股较多，但估值偏高，概念炒作可能性较大；
  • 新能源汽车板块：寒锐钴业涨停带动板块止跌，但补贴政策调整仍是压制因素，需观察后续走势。

3. 融资融券数据

• 两融余额：截至周四，两融余额为9967.89亿元，较上一交易日流入75.35亿元；
• 沪市与深市：沪市流入62.01亿元，深市流入13.34亿元；
• 重点融资标的：
  • 中国平安、兴业银行、京东方A、民生银行、中信证券等融资余额较高；
  • 贵州茅台、中国中车等融资买入额较高。

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关键信息

1. 茅台与白酒板块

• 茅台三季报超预期，股价大涨6.97%，创历史新高；
• 白酒板块整体上涨4.06%，但需警惕获利盘回吐风险；
• 中国军队将坚决根除违规宴请喝酒问题，或对茅台等白酒企业形成政策压力。

2. 新能源汽车行业

• 行业高景气度延续，下游产销攀升拉动中上游资源及关键材料需求；
• 稀缺资源锂和钴价格稳步上行，建议关注产业价格变化；
• 板块受补贴政策调整压制，但寒锐钴业涨停带动板块止跌，后续走势需观察。

3. 融资融券动态

• 两融余额持续流入，市场资金面较为宽裕；
• 融资买入额主要集中在茅台、中车等龙头个股；
• 融资余额与流通市值比值显示部分个股资金关注度较高。

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涨停与跌停个股

涨停个股（共38只）

• 新股（连板）：凯伦股份、集泰股份、京华激光、阿科力、财通证券、金鸿顺、华森制药、晶华新材、风语筑、德生科技、万隆光电、精研科技、金辰股份、洛凯股份、聚灿光电、翔港科技、宇环数控、阿石创、掌阅科技；
• 高铁：晋西车轴、晋亿实业、凯发电气、天铁股份、祥和实业、飞鹿股份、新宏泰、双一科技；
• 公告+重组：大东南、同洲电子、新五丰、平治信息；
• 其他：茂硕电源、上海物贸、寒锐钴业、鸿特精密、英联股份、世嘉科技、大豪科技。

跌停个股（共3只）

• 次新股：正元智慧、铭普光磁；
• 其他：南极电商。

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政策与市场催化

• 政策面：定向降准、9月信贷宽松，体现政策环境温和；
• 市场催化：
  • 铁总宣布复兴号研制进展，带动高铁板块上涨；
  • 特斯拉与新能源汽车链条受关注，涨停个股较多；
  • 财新指出新能源车企股比限制或在自贸区率先放开，外资持股比例可能提升。

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投资建议

• 价值主线：当前价值主线进入高潮阶段，建议投资者关注茅台等龙头个股的回吐风险；
• 蓝筹白马：三季报密集披露，建议关注金融、家电、食品饮料、地产等板块龙头；
• 新能源汽车：建议优选龙头个股，关注补贴政策调整及产业价格变化；
• 市场风格：需关注政策面及市场风格变化，警惕短期波动风险。

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责任声明

• 本报告由联储证券有限责任公司发布，仅限客户使用；
• 报告基于公开信息，不保证准确性或完整性；
• 投资建议仅供参考，不构成投资决策依据，市场有风险，投资需谨慎。