20260211-华宝期货-碳酸锂_市场预期回温_盘面震荡企稳_1页_228kb

碳酸锂市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了碳酸锂期货及现货市场在2026年2月11日的走势与基本面情况，指出市场整体处于震荡企稳阶段，同时对未来的政策、供需及资金面因素进行了评估。

市场表现

• 期货价格：碳酸锂期货主力合约昨日收于137,340元/吨。
• 成交量与持仓：成交量降至29.52万手，持仓增至34.59万手。
• 资金面：主力净空延续，净持仓多空比环比增加。
• 库存变化：广期所碳酸锂日库存增加940手，达到35,537手。

现货市场情况

• SMM电碳均价：136,000元/吨。
• 价差：电工价差为3,500元/吨。
• 采购心理：春节备库接近尾声，多数企业采购心理价位偏低，市场询价和成交清淡。

基本面分析

供应端

• 上周原料市场普跌，SMM总周度开工率降至47.29%（-2.21%）。
• 除锂云母外，其他工艺开工率均下降。
• 周度总产量为20,744吨（-825吨）。

需求端

• 铁锂、三元产量环比微降，库存去化。
• 截至1月18日，新能源车销量渗透率升至55.6%，保持高位。
• 储能电芯表现强劲，产销两旺，库存低位。

库存端

• SMM四地样本社会库存环比增加3.73%，达到43,050吨。
• 样本周度库存去库2,019吨，总库存天数增至30天。
• 下游库存天数升至11.8天（环比+9.26%），出现被动累库现象。
• 库存结构分化，传导不畅。

宏观政策环境

需求侧激励

• 汽车以旧换新补贴、电池出口退税等政策刺激终端消费。
• 有助于改善宏观流动性。

供给侧改革

• 国家发改委提出将出台新能源汽车动力电池综合利用管理办法。
• 提高回收门槛和淘汰落后产能，长期优化国内供应结构，提升成本支撑。

产业规划支持

• 青海盐湖产业规划、储能“十五五”重点及中央经济工作会议部署形成协同利好。
• 支撑长期供需平衡。

宏观环境影响

• 央行结构性降息间接强化中长期宏观利好氛围。

市场观点

• 短期走势：碳酸锂市场整体呈现震荡企稳态势。
• 操作建议：节前建议轻仓观望，市场仍存在较多不确定性。

后期关注与风险因素

• 政策落地效果：需关注新能源汽车动力电池综合利用管理办法的实际实施情况。
• 成本及供需变化：成本波动及供需边际变化可能影响价格走势。
• 产能释放进度：新产能的释放节奏将对市场供需产生重要影响。
• 资金与情绪：资金面变化和市场情绪波动仍是影响价格的重要因素。

重要声明

• 本报告信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性及完整性作出保证。
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