20210208-中泰证券-传媒行业周报_快手上市首日收盘大涨_春节档预售票房累计达4.6亿_12页_1mb

传媒行业周总结

核心内容

本报告为中泰证券传媒行业2021年1月31日至2月7日的周总结，包含市场走势、重点公司数据、投资建议、风险提示及行业动态等内容。分析师康雅雯与朱骥楠对传媒板块进行分析，提出增持建议。

主要观点

• 市场走势：本周传媒板块整体下跌5.21%，跑输创业板、中小板及沪深300指数，跌幅处于全行业下游。其中，其他广告营销板块涨幅最大（4.29%），而游戏与动漫板块跌幅显著（-9.05%和-9.03%）。
• 重点公司表现：部分公司如*ST当代、*ST长动、万润科技涨幅显著，而艾格拉斯、游族网络、电魂网络跌幅较大。
• 行业动态：快手上市首日大涨近161%，成为港股第八大市值公司。《原神》与小米应用商店达成7:3分成合作，显示优质内容对渠道议价能力的提升。同时，国内游戏市场保持增长，2020年实际销售收入同比增长20.71%。
• 影视市场：春节档7部影片定档，预售票房累计达4.6亿元，其中《唐人街探案3》预售票房最高。北京影院春节档上座率下调至50%。
• 电视剧与综艺热度：电视剧方面，《山海情》《阳光之下》《假日暖洋洋》排名前三；综艺方面，《乘风破浪的姐姐2》《明星大侦探6》《奇葩说7》热度领先。
• 游戏市场表现：IOS免费榜和畅销榜中，《翡翠大师》《王者荣耀》《三国志·战略版》等游戏表现突出。
• 投资建议：推荐关注在线流媒体（芒果超媒）、广告营销（分众传媒）、在线阅读（掌阅科技）、直播电商（星期六）、电影院线（万达电影、光线传媒）、跨境电商（吉宏股份、安克创新）以及游戏版块（心动公司、吉比特、完美世界、三七互娱）。
• 风险提示：包括内容上线表现不达预期、行业竞争加剧、政策风险等。

关键信息

重点公司基本状况

行业数据

• 行业总市值：1509189.12百万元
• 行业流通市值：1253352.86百万元
• 网民规模：9.89亿，较2020年3月增长8540万
• 网络视频用户规模：9.27亿，占网民93.7%
• 短视频用户规模：8.73亿，占网民88.3%
• 网络游戏用户规模：5.1亿，网民使用率为52.4%，增长率-2.6%
• 手机网络游戏用户规模：5.16亿，占手机网民52.4%

周重点公告

• 艾格拉斯：预计2020年净亏损9.25亿至11.31亿
• 吉宏股份：与贵州醉美佳酿成立合资公司
• 吉比特：增资广州帝释天软件有限公司
• 腾讯：追投掌趣科技，成为其第三大股东
• 完美世界游戏：与彩条屋合作，获得《哪吒之魔童降世》等国漫IP改编权
• 北京环球度假区：与腾讯互娱达成合作意向

周重点新闻

• 快手上市：首日收盘大涨161%，市值达12324.5亿港元
• 春节档票房：预售票房累计达4.6亿元，《唐人街探案3》预售票房最高
• 《原神》与小米合作：分成比例为7:3，显示优质内容对渠道的议价能力
• 印度封禁中国APP：59款中国APP被永久禁用，包括TikTok、百度等
• TT语音融资：完成1亿美元B轮融资，月活突破2000万
• 《明日之后》PC互通版上线：持续占据畅销榜前列

投资建议

• 在线流媒体：芒果超媒
• 广告营销：分众传媒
• 在线阅读：掌阅科技
• 直播电商：星期六
• 电影院线：万达电影、光线传媒
• 跨境电商：吉宏股份、安克创新
• 游戏版块：心动公司、吉比特、完美世界、三七互娱

风险提示

1. 内容上线表现不达预期
2. 行业竞争加剧
3. 政策风险

投资评级说明

• 股票评级：买入（预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在15%以上）、增持（预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在5%~15%之间）、持有（预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在-10%~+5%之间）、减持（预期未来6~12个月内相对基准指数跌幅在10%以上）
• 行业评级：增持（预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上）、中性（预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间）、减持（预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上）

重要声明

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