20250616-中原期货-尿素周报_农需逢低跟进_出口需求逐步释放_17页_852kb

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证监发【2014】217号

【中原化工】尿素周报2025.06.16

中原期货研究所：化工组

周度观点汇总

1. 尿素周度观点
   • 农需逢低跟进，出口需求逐步释放
     本周尿素现货市场价格企稳反弹，低价成交好转。供应端，装置检修变化有限，日产小幅下降；需求端，农需跟进分散，工业需求支撑减弱；出口方面，国际尿素价格上涨，港口库存增加，需求将逐步释放。
   • 短期行情：阶段性反弹预期，但高供给格局下反弹空间有限。

2. 品种详情分解

1. 价格变动
   国内尿素市场现货价多数维持3500元/吨左右，本周价格小幅下调后企稳反弹。
2. 国际尿素价格
   国际尿素价格环比下降，FOB价格与价差波动较大，出口价差逐步收窄。
3. 供给端
   装置检修计划有限，煤制尿素产量110.79万吨（-2.88%），气制尿素产量30.53万吨（+2.21%），日产20.2万吨（环比小幅下降）。
4. 库存情况
   工厂库存117.71万吨（环比增14.17万吨），港口库存24.5万吨（环比增4.5万吨），库存持续累积。
5. 利润状况
   煤炭价格弱稳，尿素固定床与水煤浆装置生产利润环比下降。
6. 价差分析
   9-1价差偏弱，09基差走强，显示远期合约价格支撑力度较弱。

3. 风险提示

• 下行风险：高供给格局、工业需求疲软。
• 上行风险：农需集中跟进、出口需求释放超预期。

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