20250926-东吴期货-沥青周报_跟随成本走高_但不多_15页_1mb

沥青周报总结

本周沥青价格跟随原油成本端走高，但相对走势较弱，表现不及原油和其他重油品种。核心观点：炼厂出货量因节前备货大增，但社会库存高企制约了价格上涨空间；需求受资金面限制预计难有大幅上行，建议弱势跟随成本端。

数据概览显示：炼厂开工率首次站上40%，出货量强劲；库存持续下降，厂库低位反弹；曲线位置显著低于往年同期；需求方面，铺摊机销量和表观消费量表现平平；进口窗口价差波动。

主要风险：成本端波动风险和沥青库存变化风险。

免责声明：本报告仅供参考，投资请谨慎。