20260327-银河期货-苹果月报_新季苹果花期提前_产量不确定性增加_10页_2mb

苹果市场月报总结（2026年3月27日）

核心内容概览

本报告主要围绕2026年3月苹果市场行情回顾、基本面分析及后市展望展开，重点分析了苹果期货价格走势、冷库库存去库情况、新季苹果花期提前对产量的影响、3-4月市场需求表现及进出口情况，同时对替代水果价格进行了对比分析。

一、行情回顾

• 期货价格波动明显：3月份苹果期货主连价格多次波动，最高涨至11000元/吨，最低回落至9800元/吨，整体呈现高位宽幅震荡。
• 现货市场表现：3月苹果现货库存偏低，价格整体偏强。陕西洛川纸袋富士70#半商品开称价格小幅上涨至4.35元/斤，山东地区纸袋富士80#以上一二级货源价格稳定在4元/斤，但较去年同期略低。
• 交割影响：临近交割，苹果现货库存低、价格坚挺，但5月合约是否能有符合交割品质的仓单仍不确定，导致价格反复波动。

二、基本面分析

1. 冷库去库需求表现较好

• 全国冷库库存：截至2026年3月27日，全国主产区冷库库存为441.79万吨，较上周减少26.64万吨，同比减少30.03万吨，减幅6.4%。
• 区域库存变化：
  • 山东库存172.1万吨，同比增加6.1%；
  • 陕西库存124.62万吨，同比减少25.5%；
  • 甘肃库存43.73万吨，同比减少46.9%；
  • 山西库存37.55万吨，同比增加90.6%；
  • 辽宁库存41.04万吨，同比增加129.4%。
• 去库速度：甘肃地区去库速度最快，陕西次之，山东相对缓慢。西部地区苹果因质量偏好，去库速度较快。

2. 新季苹果开花提前

• 产量预期：去年为苹果小年，今年预计为大年，花芽数量较多，产量有望增加。
• 天气影响：积温较高，导致苹果开花提前，增加倒春寒冻花风险，对产量形成不确定性。
• 风险提示：花期提前可能影响最终产量，需关注4月份花期结束后的冻害情况。

3. 3月份需求尚可，4月预期维持高位

• 需求空窗期：3月为水果供应的相对空窗期，冷库苹果走货情况较好。
• 走货量：3月前四周冷库苹果周度走货量分别为25.39万吨、27.82万吨、31.29万吨、26.64万吨。
• 4月预期：4月仍为水果上市的真空期，预计冷库苹果出库量维持高位。

4. 进出口情况

• 出口：1-2月出口量处于同期高位，累计出口约17.9万吨，同比增加17.9%。3月预计出口量将有所增加。
• 进口：1-2月进口量也处于同期高位，累计进口约0.49万吨，同比增加26.9%。3月进口量预计维持低位，但将逐渐增加。

5. 替代水果价格偏高

• 替代水果价格：3月6种重点监测水果平均批发价震荡，维持在历年同期高位，蜜桔价格也处于偏高水平。
• 影响分析：替代水果价格偏高限制了苹果的替代需求，有利于苹果市场表现。

三、后市展望及策略推荐

1. 后市展望

• 新果季预期：新年度苹果产量存在较大变数，主要取决于4月份花期是否遭遇冻害。
• 价格走势：10月合约作为新果季合约，当前价格偏高，但需等待花期结束确认产量后，再考虑逢高布局空单。
• 风险因素：天气因素是当前市场最大的不确定性，尤其是4月份的冻害风险。

2. 策略推荐

• 单边策略：建议在苹果花期基本结束、确认冻害不严重后，考虑逢高布局空单。
• 套利策略：当前市场建议观望，暂不进行套利操作。

四、免责声明

• 本报告仅作为参考，不构成投资建议。
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• 报告内容及观点基于市场分析，不保证其准确性或完整性。
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