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2018年12月22日新三板-智报-2018年第四十八期总结

核心内容

2018年12月18日，百度宣布组织架构调整，将智能云事业部（ACU）升级为智能云事业群组（ACG），同时整合搜索公司及各BG的运维、基础架构和集团级共享平台至基础技术体系（TG），聚焦AI、大数据及云计算（ABC）领域，集中资源发展toB业务，推动智能化转型。

阿里巴巴、腾讯和华为也同步进行了组织架构调整，以应对互联网寒冬和市场变化，将技术提升至战略地位，加强在AI、大数据和云计算等领域的布局，强化协同效应与业务整合。

主要观点

1. 百度调整架构，聚焦AI赛道

• 百度通过组织架构调整，集中资源发展AI to B和云业务。
• 2018年三季报显示，百度是中国第一个加入AI伙伴关系的成员。
• 百度在AI技术应用方面取得显著成就，如在谷歌AI Open image - object Detection Track中获得最高奖项。
• 百度希望通过架构调整打造AI时代的技术平台，实现资源统筹和组织协同。

2. BATH巨头布局toB市场

• 阿里巴巴将阿里云事业群升级为阿里云智能事业群，成立新零售技术事业群，推动企业数字化转型。
• 腾讯成立云与智慧产业事业群（CSIG）和平台与内容事业群（PCG），强化产业互联网布局。
• 华为将云业务部（Cloud BU）升为一级部门，获得更大自主权，推进公有云战略。
• 各巨头均将技术作为战略核心，强化ABC（AI、Bigdata、Cloud）技术赋能B端。

3. 巨头架构调整趋势分析

• 百度组织架构调整频繁，2011年、2013年、2015年三次较大调整，为后续战略发展奠定基础。
• 阿里巴巴调整最为频繁，2015年成立中台事业群，形成“小前台，大中台”协同模式。
• 腾讯调整频率最低，主要为2005年“BU”化和2012年“BG”化，适应业务扩张需求。

关键信息

1. 上周市场回顾

• 各大盘指数均下跌，成交额普遍下降。
• 物联网、车联网、虚拟现实、5G产业链分别上涨1.63%、0.39%、29.80%、4.08%。
• 云计算、人工智能、3D打印、机器人分别下跌-0.22%、-21.28%、-4.37%、-7.53%。
• 智能制造（中证）指数下跌2.46%，新三板做市指数下跌0.99%。

2. 个股表现

• 涨幅前十名：航宇荣康、楼兰股份、凌之迅、一铭软件、火柴互娱、光维通信、科慧科技、东创科技、讯众股份、英富森。
• 跌幅前十名：小羽佳、江宸智能、飞田通信、思银股份、同兴股份、中航讯、云宏信息、易迅通、泰利模具、恒宝通。

3. TMT产业投融资情况

• 上周一级市场投融资共12起，其中企业服务类最多，共10起。
• 金额较高的佳博获得UROVO并购，金额达8.15亿人民币。
• 企业服务类项目包括未名之光、数之联、Hotel MoMc、QAQGame、劳动、微吼直播等。

4. 公司重点公告

• 同兴股份与阿里云签订合作协议。
• 维力谷、瓦力科技、泰利思诺等公司宣布分红计划。
• 汇元科技、大汉三通、尚阳股份等公司发布重要公告，如做市退出、高新技术企业认定、中标项目等。

5. 行业新闻聚焦

• 物联网：智慧停车市场预计以14%年均增长率增长，2023年市场规模将超38亿美元。
• 云计算：2019年数据中心和云计算的10个预测。
• 虚拟现实：苹果地图或将加入AR导航功能。
• 人工智能：四维图新发布首款车规级MCU芯片。
• 5G产业链：5G技术赋能工业物联网和智能制造。
• 区块链：区块链技术在金融领域逐步布局。
• 机器人：国产工业机器人需突破技术难题。

6. 上周新挂牌“智造”公司

• 成都数据（873127.OC）和磐石基业（873093.OC）两家公司新挂牌。
• 成都数据主营软件销售、系统集成服务、专业咨询服务。
• 磐石基业主营传输设备、电信服务、行业专用软件、系统集成服务。

风险提示

• 互联网产业发展不及预期。
• 宏观经济下行。

图表目录

• 图1：百度架构调整
• 图2：BAT2016Q1-2018Q3营收（亿元）
• 图3：BAT2016Q1-2018Q3营收增速
• 图4：阿里巴巴组织结构调整情况
• 图5：腾讯调整后的组织架构
• 图6：华为云发展现状
• 图7：华为云发展历程
• 图8：华为成立CloudBU后的组织架构
• 图9：百度历次组织架构调整
• 图10：阿里巴巴历次组织架构调整
• 图11：2005年腾讯第一次组织架构调整“BU”化
• 图12：2012年腾讯第二次组织架构调整“BG”化
• 图13：主要指数周涨跌幅
• 图14：周涨跌幅与成交额环比情况
• 图15：8大细分子版块周平均涨跌幅
• 图16：安信新三板智造板块个股涨幅前十名（%）

表格目录

• 表1：个股涨跌幅前十
• 表2：A股“智造”板块个股涨跌幅前十
• 表3：大类板块智能制造子板块历史估值情况
• 表4：本周TMT相关大宗交易成交额TOP15
• 表5：2018年12月15日-12月21日增发情况
• 表6：新三板“智造”公司相关IPO排队情况
• 表7：上周TMT产业一级市场投融资追踪
• 表8：公司重点公告
• 表9：本周重点产业新闻
• 表10：上周新挂牌“智造”公司