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华联期货镍周报：基本面与技术面双向压力📈

宏观分析：

• 美国经济放缓与利率政策：5月CPI与核心CPI数据降温超预期，Fed维持利率不变。点阵图显示年内降息节奏或与此前预期有别。
• 地缘政治：欧盟拟7月4日起对中国电动汽车加征38.1%关税。

供需动态：

• 印尼镍矿审批加速：配额24亿吨/年，释放量远超消耗预期。
• 精炼镍产能过剩：产量创新高，供需压力持续存在。
• 硫酸镍：价格回落，利润回升刺激复产，行业库存压力显著。
• 终端需求：不锈钢产库高企，去化困难；新能源电池板块同比下滑超预期。

库存数据：

• 内外库存变化：LME库存增长222%，上期所库存下降314%；国内社库小幅去库。

观点与策略：

• 短期趋势：宏观与基本面共振利空，维持震荡偏弱判断。
• 操作建议：沪镍2408逢高沽空，目标压力位145000元/吨。