20220107-大越期货-铁矿石早报_15页_847kb

铁矿石早报总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的铁矿石早报，主要分析了2022年1月7日铁矿石市场的情况，包括现货价格、期货走势、基差、库存、运价、港口成交量等关键指标，并结合市场动态给出了投资建议。

主要观点

1. 现货市场

• 港口现货成交：1月6日港口现货成交158万吨，环比上涨24.4%；其中TOP2贸易商成交量为67万吨，环比上涨36.7%。
• 价格表现：
  • 日照港PB粉现货价格为825元/吨，折合盘面价884.2元/吨，05合约基差167.2元/吨（偏多）。
  • 日照港超特粉现货价格为520元/吨，折合盘面价712.6元/吨，05合约基差-4.4元/吨（偏空）。

2. 期货市场

• 价格走势：
  • 1月6日，I01合约收盘价702.5元/吨，I05合约717元/吨，I09合约682元/吨。
  • 20日均线向上，收盘价收于20日均线之上（偏多）。
• 主力持仓：主力净多，多增（偏多）。

3. 库存情况

• 港口库存：1月6日港口库存为15605.1万吨，环比减少20.55万吨（偏空）。
• 库存结构：港口库存处于高位，但近期有所去化；厂内库存水平较低。

4. 市场动态

• 发货量变化：巴西发货量下滑，澳洲发货量回升，整体到港量明显回升。
• 钢厂行为：唐山限行阶段性放开，钢厂积极提货，疏港量明显回升。
• 季节性因素：终端季节性淡季特征明显，但钢厂限产政策边际放松，近期补库需求释放。

5. 投资建议

• 操作策略：12205合约建议逢低做多，若下破680元/吨则止损。
• 关注重点：后市限产政策与需求实际表现。

关键信息汇总

现货价格变动

基差分析

运价与进口利润

• 海运价格：再次下挫，波罗的海干散货指数（BDI）及西澳-青岛、巴西图巴朗-青岛运价均有所回落。
• 进口利润：
  • PB粉进口利润：元/湿吨
  • 金布巴进口利润：元/湿吨
  • 其他进口利润：元/湿吨

结论与建议

• 当前铁矿石市场呈现一定的反弹迹象，港口成交量回升，钢厂积极提货。
• 期货市场偏多，主力净多，多增，且收盘价高于20日均线。
• 但基差方面，超特粉折盘面基差为负，显示盘面升水偏空。
• 需重点关注钢厂限产政策的后续变化及终端需求的实际表现。
• 投资策略建议逢低做多，若下破680元/吨则止损。

附图说明

• 月间价差图：展示了不同月份合约之间的价差变化。
• PB粉基差图：反映PB粉与期货合约之间的基差波动。
• 超特粉基差图：显示超特粉与期货合约之间的基差情况。
• 现货价差图：呈现不同品种之间的现货价格差异。
• 运价图：包括BDI指数及西澳、巴西至青岛的运价走势。
• 疏港量图：显示港口疏港量的回升趋势。
• 港口成交图：反映港口成交量的反弹情况。

免责声明

本报告为大越期货股份有限公司所有，未经书面授权不得更改、发送、翻版、复制或传播。如引用、刊发，需注明出处，并不得对原意进行有悖的引用、删节和修改。本报告基于公开资料及实地调研，仅作为参考，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议，投资者据此操作，风险自担。