20220615-大越期货-焦煤焦炭早报_15页_847kb

焦煤焦炭早报总结

核心内容概述

本报告为2022年6月15日的焦煤与焦炭市场早报，主要分析了近期市场基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期。整体来看，焦煤与焦炭市场均呈现偏多态势，但焦炭市场存在一定的空头压力。

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焦煤市场分析

基本面

• 随着贸易商及下游市场需求增加，煤矿销售情况较好，厂内焦煤库存几无，市场情绪偏乐观。
• 下游企业利润恢复有限，煤矿报价多以稳为主，部分资源报价有所上调。

基差

• 焦煤现货市场价为2965元/吨，基差为122元，现货升水期货，显示市场对后市看好。

库存

• 总样本库存为2078.7万吨，较上周增加14万吨，表明市场供应仍偏紧。

盘面走势

• 价格位于20日均线上方，技术面偏多。

主力持仓

• 焦煤主力净多，多头持仓增加，显示市场多头情绪增强。

预期

• 随着焦价第二轮提涨落地，焦炭市场看涨情绪加浓，且焦钢企业原料煤库存低位，采购积极性提升。
• 综合来看，预计短期内焦煤价格稳中偏强运行。
• 操作建议：焦煤2209多单持有，止损2780元/吨。

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焦炭市场分析

基本面

• 焦企入炉煤成本增加，部分焦企因利润亏损仍存在限产情况，导致焦炭供应稍显紧张。
• 钢厂对焦炭采购积极性较高，叠加中间投机贸易商分流货源，钢厂补库难度加大。
• 部分库存较低的钢厂在落实焦炭第二轮涨价后仍存在加运补库现象。

基差

• 焦炭现货市场价为3730元/吨，基差为123元，现货升水期货，市场看涨情绪较浓。

库存

• 总样本库存为974.7万吨，较上周仅增加0.2万吨，库存压力逐渐显现。

盘面走势

• 价格位于20日均线上方，技术面偏多。

主力持仓

• 焦炭主力净空，空头持仓增加，显示市场存在一定空头压力。

预期

• 入炉煤成本攀升导致焦企亏损范围扩大，焦炭库存维持低位，下游采购积极，供应紧张趋势持续。
• 钢厂刚需仍存，补库诉求较好，部分焦企存在惜售待涨心理。

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多空因素分析

利多因素

• 部分焦钢企业原料煤库存降至低位，开始适量采购焦煤，推动价格上涨。

利空因素

• 煤价继续回落，对焦炭现货价格支撑减弱。
• 钢厂库存已达到中高位水平，对焦炭到货控制加强。
• 焦企焦炭库存多有累库现象，库存压力渐显。

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市场数据概览

项目	6月14日	6月13日	涨跌
焦煤期货JM2209	2843	2869.5	-26.5
焦炭期货J2209	3607	3695.5	-88.5
焦煤期货JM2301	2656	2684.5	-28.5
焦炭期货J2301	3416	3490	-74
焦煤期货JM2305	2383	2396	-13
焦炭期货J2305	3306	3340	-34
焦煤现货（主焦煤-唐山）	2965	2965	0
焦炭现货（日照港准一级冶金焦出库价）	3580	3550	+30

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关键指标

• 焦煤基差：122元，现货升水期货，升水幅度为4.11%。
• 焦炭基差：123元，现货升水期货，升水幅度为3.30%。
• 焦煤港口库存：166万吨，较上周增加17万吨。
• 焦炭港口库存：266.7万吨，较上周增加26.2万吨。
• 独立焦企焦煤库存：1028万吨，较上周增加12.3万吨。
• 独立焦企焦炭库存：47.2万吨，较上周减少19万吨。
• 焦炉产能利用率：81.1%，周环比减少0.4%。
• 吨焦平均盈利：-47元，较上周增加27元。
• 高炉开工率：未提供具体数据。
• 高炉生产利润：未提供具体数据。
• 铁水产量：未提供具体数据。

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结论

当前焦煤与焦炭市场均呈现偏多态势，主要受下游采购需求增加、原料煤库存低位及市场看涨情绪推动。然而，焦炭市场存在空头压力，主要体现在主力持仓净空、钢厂库存高位及焦企库存累库。建议关注焦煤短期偏强走势，同时留意焦炭市场可能因库存压力而出现的回调风险。