20180423-中邮证券-晨会纪要_9页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是一份由中邮证券发布的行业与市场分析报告，内容涵盖股票市场、大宗商品、国际汇价、行业研究、策略研究、宏观研究、固定收益、衍生品、近期要闻、近期研报、投资评级标准、分析师声明与免责声明等多个方面，旨在为投资者提供全面的市场分析与投资建议。

主要观点与关键信息

股票市场

• 多数主要股指下跌，包括道琼斯工业、纳斯达克、恒生指数、上证综指、深证成指、沪深 300，跌幅普遍在1%以上。
• 金融时报 100指数微涨0.54%。
• 股指期货主力合约下跌，显示市场情绪偏弱。
• 创业板指跌幅较大，但芯片板块逆势上涨。

大宗商品

• 多数商品价格下跌，包括COMEX黄金、NYMEX原油、LME铜、LME铝、LME锌、CBOT大豆、CBOT玉米、CBOT小麦。
• 黄金、原油、铜等商品跌幅在0.02%-0.79%之间。
• 小麦跌幅最大，达2.78%。

国际汇价

• 美元指数上涨0.49%，欧元兑美元、英镑兑美元均下跌。
• 欧元兑美元跌至1.23，英镑兑美元跌至1.40。

行业研究

医药生物行业

• 天津发布多项政策限制辅助用药，包括定期评价、量化分级管理、约谈退出制度。
• 辅助用药将继续受到政策限制。

TMT行业

• 全国网信工作会议召开，强调自主创新与网络强国建设。
• 习主席讲话提升了对网络安全的重视，利好行业领先企业。
• 中国已成为全球最大互联网用户市场，网民规模达7.72亿。
• 2019年信息安全行业规模预计达到千亿量级。
• 相关上市公司包括蓝盾股份、卫士通、飞天诚信、启明星辰。

策略研究

• 国企强化自主创新，有助于提升核心竞争力。
• 央企参与前瞻性行业可能提振资本市场估值。
• 央企参与前瞻性产业将加快产业融合。
• 国企需提高效能，以持续投入培育。

宏观研究

• 欧洲央行预计经济增长周期或见顶，可能在7月释放退出QE信号。
• 美联储委员态度不一，部分偏鹰派，部分偏鸽派。
• 中美贸易战可能对欧元区经济增长造成一定冲击。
• 美联储可能加快货币政策收紧节奏，四次加息的可能性存在。

固定收益

• 流动性方面，净投放减少，市场维持紧平衡。
• 利率债收益率曲线平坦化上行，10年期国债收益率微涨。
• 信用债收益率涨跌互现，短端普遍下跌，长端微涨。
• 债市仍受流动性主导，趋势性牛市可能开启。

衍生品

• 国债期货主力合约TF1806收跌0.02%，TF1809微涨0.03%。
• 沪深300期货、上证50期货、中证500期货均下跌。
• 指数二次探底，芯片指数走强。
• 建议关注“芯片国产化”概念股，轻仓操作，避免追高。

近期要闻

• A股下挫，创业板大跌2%。
• 海南发布全域限购政策，限制炒房资金流入。
• 中兴通讯面临美国制裁，公司表示将合规视为战略前提。
• 联合国批准《河北雄安新区规划纲要》。
• 习主席强调核心技术是国之重器，推动信息领域突破。
• 欧盟表态不选边站，主张通过WTO解决贸易争端。
• 中国证监会批准联想控股为H股全流通试点公司。

近期研报

• 包含多个行业及个股分析，如电子、化工、房地产等。
• 北方华创、信维通信、索菲亚等公司受到关注。
• 预计2018年CPI同比上涨2.2%，PPI同比上涨3.4%。

投资建议

• 芯片国产化概念值得关注，但需轻仓操作，避免追高。
• 债市有望阶段性向好，建议关注利率债及信用债。
• 中小盘股中，部分公司因业绩增长或战略调整受到关注。
• 海南限购政策可能对房地产板块造成影响，需谨慎对待。
• 中兴通讯的未来取决于中美关系的改善。
• 联想控股作为H股全流通试点，可能对市场产生积极影响。

投资评级标准

• 股票投资评级：

  • 推荐：股票涨幅高于沪深300指数20%以上。
  • 谨慎推荐：股票涨幅高于沪深300指数10%-20%。
  • 中性：股票涨幅介于沪深300指数-10%至10%。
  • 回避：股票涨幅低于沪深300指数10%以上。

• 行业投资评级：

  • 强于大市：行业指数涨幅高于沪深300指数5%以上。
  • 中性：行业指数涨幅介于沪深300指数-5%至5%。
  • 弱于大市：行业指数涨幅低于沪深300指数5%以上。

• 可转债投资评级：

  • 推荐：可转债涨幅高于中信标普可转债指数10%以上。
  • 谨慎推荐：可转债涨幅高于中信标普可转债指数5%-10%。
  • 中性：可转债涨幅介于中信标普可转债指数-5%至5%。
  • 回避：可转债涨幅低于中信标普可转债指数5%以上。

其他信息

• 分析师声明：分析师承诺与所评价证券无利害关系，确保报告独立、客观、公平。
• 免责声明：中邮证券具备证券投资咨询业务资格，报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成买卖建议。
• 公司简介：中邮证券是中国邮政集团控股的证券公司，注册资本40.6亿元，业务范围广泛，包括证券经纪、自营业务、投资咨询、基金销售、资产管理等。
• 业务简介：
  • 证券经纪业务：提供多种委托方式，包括现场、自助终端、电话、互联网等。
  • 证券自营业务：包括权益类和固定收益类投资。
  • 证券投资咨询业务：为客户提供市场分析、预测及建议。
  • 财务顾问业务：为客户提供并购、融资等专业服务。

以上总结涵盖了文档的核心内容、主要观点和关键信息，为投资者提供了全面的市场分析和投资方向。