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尿素日度报告总结
2025年4月30日撰写，研究员何宁（证号Z0001219）分析尿素市场动态。今日尿素期货主力合约价格大幅上涨，收盘价1857元/吨，较前一交易日显著提升，最高触及1881元/吨，最低1793元/吨，成交量达996万手，较前日明显增加。

基本面分析
尿素现货市场呈现震荡偏强态势。供应端，行业开工率维持高位，新增产能持续释放，日产水平屡创新高。库存端，前期因价格回落库存高位调整，现库存快速累积，本周国内企业库存达1065万吨，环比增加1588万吨，已连续三周上涨，库存压力对价格形成压制。需求端，国内刚性需求逐步释放，东北地区春耕备肥基本结束，复合肥开工率降至年内低位；但苏皖地区仍有农业刚需集中采购，中原地区氮肥生产存在缺口，预计复合肥开工率将季节性提升，支撑尿素价格。此外，关税政策影响下，三聚氰胺及胶合板厂开工率难以改善，对尿素需求支撑有限。预计5月下旬高氮肥生产接近尾声，叠加苏皖农业需求结束，整体需求将进入阶段性低迷期。

基差表现
尿素09合约基差为65元/吨（升贴水比例0.5%），显示期货价格与现货价格的差距。

库存动态
综合库存量达1182万吨，前期去库速度加快后库存持续累积，压力对价格形成下行制约。

技术面信号
主力合约强势突破20日均线，技术形态逆转，短期多头力量占优。但需关注前期高点压力位表现，若遇阻力可能引发调整。

风险提示
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