20230928-宝城期货-工业硅周报_基差持续走强_硅价大幅下跌_21页_1mb

工业硅周报总结

核心观点

• 工业硅期货价格本周大幅下跌438%，现货价格坚挺，基差走强675元/吨，转为贴水结构。
• 供给面稳定，节后可能有新增开炉，硅厂订单签至10月底，库存压力小，挺价氛围浓厚。
• 下游需求：多晶硅需求激增，有机硅可能停产减缓需求，预计节后需求增速放缓。
• 后市：基本面可能弱化，基差和月间价差有望继续走强，需防范仓单注销及下游采购节奏风险。

本周市场回顾

• 供给：南北主产区高质量生产局面延续，节后或有企业增加开炉，产量稳定略增。
• 需求：多晶硅产能集中竣工带动需求激增，有机硅大厂降价导致成本压力大，可能有停车操作；铝合金需求弱稳。
• 价格与基差：期货价格周度跌幅438%，现货价格坚挺，港口金属硅上涨100-200元/吨；基差大幅走强675元/吨。
• 库存：工厂库存无压力，仓单库存增加，实际可流通货源偏紧，基差走强或缓解紧张。

后市展望

• 需求端：多晶硅需求增量可观但可能放缓，有机硅亏损关停可能较大。
• 供给端：趋向宽松，与需求矛盾可能导致基本面弱化。
• 基差与价差：预计继续走强，需关注仓单注销对现货的冲击。

风险提示

• 季节性因素：节后基差持续走强可能增加出货操作。
• 其他风险：下游采购节奏变化、政策影响。