20250918-中泰国际证券-每日晨讯_4页_316kb

每日大市点评

• 港股表现：9月17日恒生指数上涨470点（+1.8%），恒生科技指数创今年新高（+4.2%），大市成交额达3,603亿港元，港股通净流入87.8亿港元。
• 板块分化：AI、机器人、半导体等自主可控产业受资金青睐，部分可选消费受政策提振；有色、公用事业、地产、内银、交运等板块逆市下跌。
• 权重股表现：阿里（+5.3%）、百度、美团、京东、腾讯等科技股涨幅显著；中芯国际、宁德时代等制造业股上涨。
• 估值分析：恒生科技指数PE为21.4倍，处于历史低位；与纳指100的相对PE比为0.79，位于三年59.1%分位，估值修复空间较大。

宏观分析

金融业措施

• 结算与数字资产：推动股票结算至T+1、建立黄金中央清算系统，完善数字资产发牌制度，吸引国际金融科技企业。

楼市措施

• 供应增加：新增189,000个公营房屋单位，调整绿白表比例至50:50，市区重建计划，可能稳定豪宅交投。
• 长期影响：楼价仍受高息环境及国内经济影响。

行业动态

消费板块

• 政策支持：商务部等9部门发布《扩大服务消费政策措施》，推动“服务消费季”，优化学生假期安排。
• 汽车板块：奇瑞汽车在香港招股，蔚来、比亚迪、吉利等股上涨。

医药行业

• 创新药审批优化：国家药监局简化审评流程，利好创新药企业。

新能源/公用事业

• 政策利好：新型储能专项行动方案印发，新能源电价补贴回款加快，光伏、风电板块上涨明显。

研报摘要

朝云集团（6601 HK）

• 业绩：上半年收入增7.2%，宠物品类收入翻倍（+101.4%），毛利率提升，维持“买入”评级，目标价3.00港元。

整体策略

• 港股：资金回流支撑，关注科技龙头、半导体/AI板块，政策托底下震荡整固。
• 美股：估值高位，盈利上修，波动中择机布局。
• 美债/美元：降息预期下收益率波动有限，美元震荡，人民币波动受中美贸易及科技摩擦影响。