20220806-国盛证券-量化分析报告_择时雷达六面图_技术面好转_资金面变差_23页

量化分析报告总结

核心内容概述

本报告为国盛金工发布的择时雷达六面图分析，综合了宏观流动性、宏观经济、市场估值、资金流向、技术指标、情绪指标六个维度的信息，使用了三十多个指标对未来权益市场进行择时研判。报告给出综合择时打分为1.65分，整体仍维持看多观点。

主要观点

1. 流动性：看多

• DR007与SHIBOR均处于历史较低区间，且继续下行，显示资金面宽松，未来利好股市。
• M1同比与M1-PPI剪刀差处于上行趋势，进一步支持看多信号。
• M2同比-名义GDP增速显示流动性超发，维持看多信号。
• 信贷脉冲未出现明显信号，市场底部仍难以确定。

2. 经济面：看空

• PMI与发电量同比尚未出现明显上行趋势，经济仍处于复苏前夜。
• 库存周期仍处于被动补库存阶段，整体信号偏空。
• A股景气度指数继续下行，市场整体震荡偏空。

3. 估值面：显著看多

• 中证800 PE_ttm 中位数为20.36倍，已接近底部区域。
• 中证800股息率为2.44%，接近底部阈值2.5%，股票性价比较高。
• 中证800 PB为1.51倍，接近历史底部区域1.4倍。
• 股权风险溢价处于较高水平，股票估值性价比较高。
• DCF估值略低于合理估值，未发出明确信号。

4. 资金面：无显著方向信号

• 北向资金于7月26日出现大幅净流入，触发看多信号。
• 杠杆资金流入下降，触发看空信号。
• 综合后资金面无显著方向信号。

5. 技术面：显著看多

• RSI与布林带处于看多阶段，技术面转为显著看多信号。
• 量价综合时钟处于次优区间，仍维持看多观点。

6. 情绪面：看涨

• 东方财富NLP情绪指标与期权CPR指标显示短期交易过度悲观，情绪面发出看涨信号。
• 偏股基金仓位处于中等偏高位置，维持轻度看跌信号。
• VIX与SKEW指标未发出明确信号。

关键信息汇总

风险提示

• 报告结论基于历史数据和统计模型，未来市场环境若发生明显变化，模型可能失效。
• 投资决策需结合多维度信息，本报告不构成唯一投资依据。

分析师信息

• 刘富兵：S0680518030007，liufubing@gszq.com
• 叶尔乐：S0680518100003，yeerle@gszq.com
• 林志朋：S0680518100004，linzhipeng@gszq.com
• 段伟良：S0680518080001，duanweiliang@gszq.com
• 缪铃凯：S0680521120003，miaolingkai@gszq.com
• 沈芷琦：S0680521120005，shenzhiqi@gszq.com
• 梁思涵：S0680522070006，liangsihan@gszq.com
• 研究助理：杨晔，S0680121070008，yangye3657@gszq.com

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