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股指期货早班车总结（2022年9月1日）

核心内容

本报告为招商期货有限公司发布的股指期货早班车，汇总了当日主要股指期货合约的行情数据、市场环境分析及观点展望。内容涵盖多个股指期货合约的表现、市场成交量与资金流向、PMI数据对经济形势的反映，以及对市场走势的判断。

主要股指期货合约表现

主要观点

• 市场环境：
  8月30日，A股四大股指延续全线回落，上证指数下跌0.78%，深成指下跌1.29%，创业板指下跌1.60%，科创50指数下跌1.96%。市场成交额为10,023亿元，较前日增加1,637亿元。

  • 行业板块方面，保险、酿酒、家居用品涨幅居前；工业机械、电气设备、供气供热跌幅较大。
  • 个股涨/平/跌分别为689/48/4，132。
  • 北上资金净流入79.01亿元，维持历史高位。

• 基差分析：

  • IM、IC、IF与IH9月合约基差分别为40.54、16.35、-2.56与-2.22点。
  • IM近月合约贴水走扩，IC近月合约贴水收窄，IF、IH近月合约维持升水状态，期现基本收敛。

• 经济数据：

  • 中国8月官方制造业PMI为49.4，高于前值49，但仍低于荣枯线。
  • 官方非制造业PMI为52.6，低于前值53.8，表明国内经济压力依然较大，完全恢复尚需时日。

• 市场情绪：

  • 市场量能重回万亿元水平，但整体放量下跌，显示市场情绪依然不高。
  • 金融板块尤其是保险、银行的企稳对市场形成支撑，对IH贡献较高，符合预期。

• 观点展望：

  • 维持IH、IF在持续回落后配置价值逐步显现并具备估值修复动力的观点。
  • 各品种基差出现背离，现货市场IH表现突出，IM与IC延续回落，衍生品市场对IH、IF保持积极预期。

关键信息

• 市场整体：
  多数股指期货合约下跌，尤其是中证系列（IC、IM）跌幅较大，沪深300（IF300）表现相对稳健。

• 资金流向：
  北上资金净流入79.01亿元，为历史高位，显示外资对A股市场的持续关注。

• PMI数据：
  制造业PMI连续两个月低于荣枯线，非制造业PMI小幅回落，反映经济复苏乏力。

• 基差变化：
  IM近月合约贴水扩大，IC贴水收窄，IH、IF维持升水状态，显示市场对IH、IF的积极预期。

• 市场情绪：
  虽然成交量回升，但市场整体情绪仍偏谨慎，金融板块成为支撑力量。

总结

本报告通过详细的数据分析，揭示了A股市场在8月30日的走势情况，指出多数股指期货合约下跌，但IH、IF表现相对较好。市场情绪总体偏弱，成交量虽回升但未带动明显上涨。经济数据表明国内经济压力依然存在，而金融板块的企稳为市场提供了支撑。报告强调IH、IF的配置价值，认为其具备估值修复动力。投资者应结合自身风险承受能力审慎决策，避免将报告作为唯一投资依据。