【富途安逸】2024年中国香港及美國IPO洞察報告_42页_3mb

报告摘要

2024年中國香港及美國IPO市場報告總結

核心內容

2024年，中國香港及美國IPO市場均呈現出一定的復甦趨勢，尤其在集資額和市場活動方面。港股集資額同比上漲73%，重回全球IPO集資額TOP5交易所之列；美股IPO數量及集資額均明顯上漲，其中IPO數量較2023年上漲25.3%。

主要觀點

港股市場：
- 2024年港股IPO項目數量與去年持平，但集資額大幅增加，達到805億港元。
- 「資訊科技」和「醫療保健」成為港股新市場的主力軍，IPO數量持續領跑。
- 「A+H」上市趨勢強化，多間知名A股企業完成或宣布赴港上市。
- 港交所推出多項政策優化，包括下調18C上市門檻、優化新上市申請審批流程、推行「庫存股」機制等，吸引企業赴港上市。
- 新股市場賺錢效應復甦，26間企業首日漲幅超過10%，與認購市場火熱形成良性循環。
- 零售投資者更加理性，集中投資於優質項目。
美股市場：
- 美股IPO市場持續復甦，IPO數量及集資額均明顯上漲。
- 納斯達克仍是中國企業赴美IPO的首選交易所，54間企業在納斯達克掛牌。
- 中概股IPO熱度不減，集資額達27億美元，較去年增長2.21倍。
- 「資訊科技」和「工業」成為2025年赴美IPO的主要力量。
- 中概股首日賺錢效應回暖，破發企業比例下降。
A股市場：
- 2024年A股IPO市場遇冷，新股數量及集資額均出現明顯下滑。
- 多間A股企業宣布赴港上市，推動「A+H」趨勢。

關鍵信息

港股集資額TOP10：
- 美的集團集資310.14億港元，為港股年度集資王。
- 消費和工業行業佔比最大，分別為27.1%和10%。
- 集資額前四大行業佔市場總額的88%，顯示集資集聚化趨勢。
美股集資額TOP10：
- 亞瑪芬體育集資13.7億美元，為中概股年度集資王。
- 美股TOP10集資總額為152.2億美元，佔集資總額的37.3%。
- 2024年中概股赴美IPO企業共55間，集資規模達27億美元。
IPO市場趨勢：
- 2024年港股「高倍回撥企業」首日收漲比例高於「公開市場分配少」企業。
- 中概股首日漲幅優於去年，破發企業比例下降。
- 智能駕駛企業在美股成功掛牌，為其他企業提供參考。

市場展望

2025年港股市場：
- 預計「A+H」趨勢進一步加強，更多A股公司將赴港上市。
- 港交所待上市及待處理企業數量超過71間，顯示市場儲備充足。
- 隨着政策優化和市場情緒回暖，港股IPO市場有望迎來更強勁的爆發。
2025年美股市場：
- 美股IPO市場預計繼續復甦，「資訊科技」和「工業」或成主要發力行業。
- 中概股赴美IPO熱度不減，預計將繼續成為美股市場的重要組成部分。

专家洞見

高偉（香港公司治理公會北京代表處首席代表）：
- A股企業赴港上市將有助於提升國際影響力，並促進兩地市場深度融合。
耿科（美邁斯律師事務所管理合夥人）：
- 港交所政策優化為企業提供了更清晰的預期，有助於吸引優質企業赴港上市。
何鯉（達維律師事務所亞洲（日本除外）聯席主管、全球合夥人）：
- A轉H浪潮恰逢其時，有助於企業國際化戰略，並提升港股市場吸引力。
孫月鹏（富途安逸合夥人）：
- 2024年港股市場表現良好，預計2025年將迎來更強勁的IPO爆發。
王彥峰（高偉紳律師事務所中國業務主席）：
- 港交所政策改革有助於企業國際化，預計2025年將吸引更多優質企業赴港上市。

結論

2024年港股及美股IPO市場均呈現出積極態勢，港股集資額大幅增加，美股IPO數量及集資額同步上升。港股市場通過政策優化和行業聚焦，吸引大量企業赴港上市，尤其「A+H」趨勢強化。美股市場則因智能駕駛企業的成功掛牌，引領更多中概股企業赴美上市。展望2025年，港股與美股IPO市場均有良好的發展前景，但企業需謹慎評估外部環境，制定靈活的上市策略。

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