20260416-迈科期货-早评精要_2026.04.16_5页_228kb

文档总结

核心内容概述

本文档为一份期货市场早评报告，涵盖多个大宗商品的市场走势分析与预测，包括股指、集运、铜、铝、锌、镍、不锈钢、碳酸锂、工业硅、金银、钢材、铁矿、焦炭、焦煤、油脂、生猪、蛋白粕、玉米、白糖、棉花、燃料油、沥青、玻璃、纯碱、LPG、乙二醇、PX/PTA等。报告主要从地缘政治、供需关系、库存变化、成本因素、宏观经济等角度出发，对各品种的短期走势进行分析，并给出操作建议。

主要观点

股指

• 昨日三大指数涨跌不一，创业板一度创十年新高但最终下跌超1%。
• 关注上证指数4030点突破情况，下方支撑参考3800点。

集运

• 船司报价无明显变化，MSK维持2100美元/FEU。
• 地缘局势可能缓和，但长期封锁霍尔木兹海峡对货运需求压制。
• 欧线中长期旺季表现需谨慎，短期或弱势震荡，06合约参考区间1800-2000。

铜

• 美伊谈判重启，油价回落，美股上涨，铜价冲高回落。
• CL升水扩大至160-170美元，显示市场对美国关税预期再起。
• 铜矿开采和湿法铜减产担忧上升，铜价偏强震荡，今日参考102500-101200。

铝

• 伦铝站上3600美元，中东冲突降温，但现有减产规模已超300万吨。
• LME现货升水提高至80美元，挤仓压力增加。
• 国内库存增加，高价令下游利润承压，但进口亏损扩大，对出口拉动或显现。
• 铝价整体强势，但上行过程震荡，维持逢低多头思路，今日参考25400-25000。

锌

• 地缘冲突暂缓，有色板块情绪转暖。
• 欧洲冶炼厂检修推动现货升水上行，国内库存增加，现货升水疲弱。
• 偏强震荡，今日参考23700-24000。

镍与不锈钢

• 印尼调整镍矿基准公式，提振市场情绪。
• 镍矿供应紧张，镍铁价格维持高位，不锈钢成本仍高。
• 下游需求不佳，库存维持高位，市场整体震荡略多，不锈钢主力参考14450-14900。

碳酸锂

• 宁德时代一季报亮眼，提振锂电池需求预期。
• 中东局势影响澳矿供应，国内担忧江西矿山变更主矿种。
• 短期供需双强，中期震荡偏多，主力参考160000-172000。

工业硅

• 中东局势影响成本，短期震荡略多，中长期偏弱。
• 工业硅主力参考8300-8500。

金银

• 贵金属价格震荡，美伊谈判消息影响市场情绪。
• 美黄金测试4900后冲高回落，短线上方压力明显。
• 沪金主力参考1040-1070，沪银参考18500-20500。

钢材

• 板材需求较好，建材市场观望情绪浓厚。
• 短期延续震荡格局，螺纹主力参考3090-3140，热卷参考3260-3310。

铁矿

• 青岛港61.5% pb粉矿车板价反弹，成交恢复。
• 一季度铁矿石发运量同比增加，供给偏强，对价格有长期压制。
• 主力区间760-780。

焦炭与焦煤

• 焦炭出库价上涨，但交割逻辑影响盘面。
• 焦煤供应充足，现货升水盘面，后续基差收敛。
• 焦炭09合约关注交割逻辑兑现后的低估值机会，焦煤参考1150-1200。

油脂

• 毛棕油维持震荡反弹，豆油与棕榈油、菜籽油价格参考区间8300-8600、9200-9500、9200-9500。

生猪与蛋白粕

• 猪价受供应过剩与消费淡季拖累，短期反弹后低位震荡。
• 蛋白粕供应转宽松，需求支撑有限，豆粕09合约参考2950-3080，菜粕参考2320-2480。

玉米与白糖

• 玉米市场震荡偏强，支撑2350，关注2400-2490压力。
• 白糖供应逐步宽松，国产糖季节性库存高位，09合约压力5342。

棉花与燃料油

• 棉花主产区干旱，国际棉价强势上行。
• 燃料油高硫偏强，低硫短期观望，LU-FU价差短期观望。

沥青与玻璃

• 沥青开工率下降，但改性沥青供应增加，短期裂解偏强。
• 玻璃产量回升，库存增加，临近交割，期现负反馈压力大，参考区间1110-1140。

纯碱

• 纯碱产量下滑，库存小幅去化，短期止跌，主力参考1200-1240。

LPG与乙二醇

• LPG市场窄幅震荡，供应减少，需求提升，参考区间5750-5900。
• 乙二醇受地缘影响，价格波动加大，关注霍尔木兹海峡通航情况与原油走势。

PX/PTA

• 地缘溢价回落，PX进口减量预期升温，供应偏紧。
• 聚酯链价格受支撑，但需警惕地缘波动，操作建议灵活应对。

关键信息汇总

品种	短期走势	关键影响因素
股指	震荡整理	国办政策、纳指与标普表现
集运	弱势震荡	地缘局势、霍尔木兹海峡封锁
铜	偏强震荡	美伊谈判、硫酸与柴油供应紧张
铝	强势震荡	中东冲突缓解、库存与成本
锌	偏强震荡	检修、供应偏紧
镍/不锈钢	震荡略多	矿价支撑、下游需求
碳酸锂	短期震荡，中期偏多	一季报、能源供应、矿端消息
工业硅	震荡略多	成本支撑、西南复产
金银	震荡略高	美伊谈判、美元指数、原油走势
钢材	震荡	板材需求、建材观望
铁矿	震荡	成交恢复、供给偏强
焦炭	震荡略多	交割逻辑、库存变化
焦煤	震荡	供应充足、基差收敛
油脂	震荡	棕榈油、豆油、菜籽油
生猪	震荡调整	供应过剩、消费淡季、冻猪肉收储
蛋白粕	弱势震荡	大豆到港、需求支撑不足
玉米	震荡偏强	春耕、库存、饲料需求
白糖	震荡	供应增加、消费淡季
棉花	偏强	干旱、国际棉价
燃料油	高硫偏强，低硫观望	地缘局势、原油走势
沥青	短期偏强	改性沥青供应、北方需求
玻璃	震荡	产量回升、库存增加、交割逻辑
纯碱	震荡	检修、库存、需求
LPG	窄幅震荡	供应减少、化工需求
乙二醇	波动加大	地缘局势、供应收紧
PX/PTA	震荡	PX进口减量、地缘影响

风险提示与操作建议

• 地缘政治风险仍存，尤其美伊谈判进展与霍尔木兹海峡通航情况对多个品种影响较大。
• 需关注各品种库存变化、成本支撑、政策动向及宏观经济信号。
• 操作上建议控制风险，灵活应对市场波动，关注交割逻辑及基本面数据。

资料来源与免责声明

• 资料来源：WIND、Mysteel、迈科期货投资研究部。
• 本报告仅为研究交流用途，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。