20260327-大越期货-甲醇早报_24页_1mb

甲醇2026-03-27早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年3月27日发布的甲醇早报，主要分析甲醇市场近期走势、基本面数据、库存状况、期货市场动态及下游产品表现，并提及国内外装置检修情况。

主要观点

1. 甲醇市场走势

• 短期趋势：多重利好因素叠加，甲醇市场预计短期维持强势运行。
• 内地市场：高利润吸引下，甲醇开工维持高位，但烯烃需求增加和期货拉涨推动场内买气增加，上游去库加快。
• 港口市场：进口量持续收缩，港口库存快速去化，预计本周港口市场延续偏强运行。
• 期货走势：甲醇2605合约价格在均线上方，20日线向上，显示偏多态势。
• 主力持仓：主力合约净多头增加，显示市场多头情绪浓厚。
• 预期价格区间：预计甲醇价格本周偏强震荡，MA2605合约预计在3050-3250元/吨之间震荡。

2. 基差与库存

• 基差：江苏甲醇现货价为3120元/吨，05合约基差为-82元/吨，现货贴水期货，偏空。
• 库存：截至2026年3月19日，华东、华南港口社会库存分别为47.27万吨和28.30万吨，较上周期库存下降5.39万吨，整体可流通货源减少5.43万吨至44.15万吨，偏空。

3. 多空因素分析

利多因素：

• 部分装置停车或降负荷（如内蒙古黑猫、山西中信）。
• 伊朗甲醇开工低位，预计2月进口继续收缩。
• 前期产区积极排库，当前库存不多，部分企业限量销售。
• 部分下游用户继续节前备货。

利空因素：

• 国内甲醇开工维持高位，货源供应充足。
• 春节临近，下游甲醛等逐步停车放假，原料需求弱化。
• 港口主要烯烃装置停车，当地需求明显下降。
• 多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱。

关键信息

1. 甲醇现货价格

2. 甲醇基差

3. 甲醇各工艺生产利润

4. 甲醇企业负荷

5. 甲醇港口库存

6. 甲醇仓单和有效预报

7. 甲醇传统下游产品价格

8. 甲醇下游产品利润

9. MTO生产利润和负荷

10. 国内甲醇装置检修情况

• 西北地区：陕西黑猫、青海中浩、陕西黄陵、陕西咸阳石油、宁夏能化、宁夏畅亿、新疆广汇、内蒙古新奥二期、久泰大路、蒲城清洁能源等装置均处于检修状态。
• 华北地区：山西梗阳、山西华垦、山西荷鑫、大庆油田、黑龙江宝泰隆等装置部分检修或降负荷。
• 华中地区：河南中新、河南鹤煤、中鸿焦化、当阳华强等装置检修或降负荷。
• 华东地区：安徽碳鑫、晋煤中能、安徽临涣焦化、中安联合、常州富德等装置检修。
• 西南地区：四川泸天化、泸西大为、卡贝乐、云天化、广西华谊、云南先锋、云南曲煤、四川江油万利等装置检修或部分恢复。

11. 国际甲醇装置检修情况

• 伊朗：ZPC、Marjan、Kaveh、Sabalan、Di Polymer Arian等装置部分恢复或检修。
• 沙特：Ar-Razi、IMC等装置运行正常。
• 阿曼：OMC、Salaha等装置运行正常。
• 马来西亚：Petronas等装置运行正常。
• 卡塔尔：QAFAC装置2月底检修至3月16日。
• 美国：Methanex、YCI等装置开工不高，部分正常运行。

结论

甲醇市场近期受多重利好因素推动，表现偏强，但需关注后续需求变化和国际局势。国内供应维持高位，库存逐步去化，而进口量收缩进一步支撑现货价格。主力合约净多头增加，显示市场多头情绪。预计本周甲醇价格将偏强震荡，但需留意MTO装置重启及中东地缘冲突是否缓解，这可能影响市场走势。