20251205-宝城期货-豆类日报_产业链逻辑差异_豆类油脂走势分化_6页_774kb

豆类日报总结（2025年12月5日）

核心市场表现

当日豆类油脂期价整体震荡运行，豆一跌幅超1%，跌破均线支撑；豆二震荡偏强，在均线间运行；豆粕窄幅波动，承压于压力位，获短期支撑；菜粕表现弱于豆粕；油脂中，豆油窄幅波动，棕榈油震荡偏强突破压力，菜籽油冲高回落。

产业动态

• 美国干旱状况缓解，干旱指数下降，部分州降雪改善，但仍面临河流流量低等问题。
• 阿根廷大豆预售量增加，但销售较慢；出口许可申请量上升，尤其新年度品种。
• 美国对华大豆出口销售同比下降98.1%，国际市场供应影响显著。
• 巴西大豆出口量大幅提升，预计全年创纪录，出口数据超出预期。

关键数据摘要

• 价格变化：大豆进口二等现货价3980元/吨，无变化；豆油四级价8570元/吨，涨30元；主要油粕品种价格普遍小幅上涨或稳定。
• 市场数据：豆粕主力合约压力显著，储备拍卖传闻和远月期压价；棕榈油库存去化缓慢；油厂压榨利润受影响。
• 图表摘要：包含大豆港口库存、盘面压榨利润、豆油棕榈油库存及基差图，显示库存水平变化和市场供需动态。

观点与展望

短期豆类期价维持震荡偏弱，需关注政策预期和报告兑现；远月合约领涨市场，中美贸易数据和产量信息是关键驱动因素。建议谨慎操作，防范方向不确定性。