20250630-德邦证券-海外市场月报_美元资产修复之后_10页_1mb

总结：海外市场月报

1. 全球股票市场表现

6月全球股市多数上涨，美国三大股指集体上涨，纳斯达克指数领涨；欧洲股市表现分化；亚太市场韩国综合指数领涨。数据显示美股小盘股表现强劲，但行业指数如制造业和消费板块波动较大。全球股票估值总体稳定，部分市场如美股和港股的股债收益比显示市场情绪回暖。

2. 美元资产与股债动态

美元指数持续弱势，从年初高位回落至97水平，美债利率震荡下行，4月初的波动事件影响力减弱，美股强势回归创历史新高，表明美元资产中除汇率外，股和债均得到修复。关税战等风险因素的不确定性减退，支持市场稳定。

3. 联储降息预期

美联储降息预期增强，FOMC可能在9月、10月、12月各降息一次，概率超过60%。这得益于经济数据稳定和政策信号释放，推动美股热门股资金流入，创新驱动板块表现突出。

4. 投资策略建议

建议关注制造业、消费和科技领域的大型企业巨头，这些公司可能在竞争中扭转局面。尽管小盘股表现强劲，但做空波动率产品收益弹性较低，性价比更高的选择出现在经时间考验的巨头中，如耐克在财报后的大涨案例可参考。

5. 风险提示

包括海外通胀反弹可能导致央行紧缩政策，全球经济景气度可能下行，地缘政治事件如巴以或俄乌冲突升级引发避险情绪和市场波动。需密切监控这些因素对市场的影响。