20171109-渤海证券-研究所晨会_7页_440kb

报告摘要

文档总结

核心内容概述

本报告为渤海证券研究所发布的晨会内容，涵盖新能源汽车行业、餐饮旅游行业以及金融工程研究等领域的行业专题评述与市场分析。报告对近期行业动态、市场表现、投资建议及风险提示进行了全面总结，并提供了相关研究团队成员的联系方式。

新能源汽车行业专题评述

本周行情

沪深300指数上涨 0.78%
汽车及零部件板块上涨 0.40%，跑输大盘 0.38个百分点
乘用车子行业上涨 1.70%
商用车子行业下跌 0.53%
汽车零部件子行业下跌 0.62%
汽车经销服务子行业上涨 2.88%

行业新闻

工信部发布 2016-2017年度乘用车企业平均燃料消耗量管理通知
第10批新能源汽车推荐目录发布，85家企业159款车型入选
广州市发布新能源车发展方案，目标2020年产值超千亿元
苏州发布新能源汽车补贴细则，纯电动乘用车最高补贴1.3万元
工信部加快推出智能网联汽车中国标准
成都实施空气重污染期间交通管制，新能源汽车不受限
全国首批28辆燃料电池公交车投入运营

公司新闻

小康股份启动15亿可转债发行，用于纯电动乘用车项目
北汽新能源发布“擎天柱计划”，未来五年投放50万辆换电车辆
吉利新能源汽车项目在西安开工，总投资200多亿元
延锋与北汽集团签署战略合作，聚焦车内空间与自动驾驶
滴滴成立全球新能源汽车服务公司
传化智联与东风汽车成立合资公司，运营定制新能源物流车
申龙客车与神力科技达成燃料电池车战略合作

投资建议

行业评级：看好
投资主线：
- 新能源乘用车及运营
- 物流专用车
- 新能源客车
推荐个股：比亚迪（002594）、江淮汽车（600418）、东风汽车（600006）、宇通客车（600066）、金龙汽车（600686）

风险提示

政策波动风险
新能源汽车市场增速低于预期
无人驾驶产品普及低于预期

餐饮旅游行业专题评述

行业动态&公司新闻

中国旅游集团与嘉年华集团合作开拓邮轮市场
国家旅游局召开深度贫困地区旅游扶贫会议
中国成为柬埔寨第一大境外客源国
携程Q3净营收79亿元，同比增长42%
韩国延长中国游客电子签证优惠

上市公司公告

众信旅游发布限制性股票授予公告
大连圣亚发布股东权益变动公告

本周市场表现

沪深300指数上涨 1.29%
餐饮旅游板块上涨 0.62%，跑输市场 0.67个百分点
景区下跌 0.96%
旅行社上涨 3.55%
酒店下跌 0.12%
餐饮下跌 1.25%

个股表现

领涨：天目湖、长白山、首旅酒店
领跌：*广州酒家、ST东海A、黄山旅游

投资建议

行业整体增速符合预期
中信餐饮旅游行业34家上市公司：
- 营收：893.79亿元，同比增长 24.63%
- 归母净利润：74.83亿元，同比增长 38.50%
- 扣非后归母净利润：66.68亿元，同比增长 30.13%
推荐关注：
- 免税行业、中端酒店、休闲旅游
- 国企改革带来的变革，尤其是管理层更换、改革路径明确的公司
推荐个股：中国国旅（601888）、锦江股份（600754）、首旅酒店（600258）、桂林旅游（000978）

风险提示

突发事件或不可控灾害
宏观经济低迷
行业重大政策变化
国企改革进展不达预期

金融工程研究

本周市场分析

50ETF震荡上扬，期间上涨 1.13%
波动率回落，日均振幅为0.98%
隐含波动率变化不大，认购期权加权平均值为 10.7%，认沽期权为 9.3%
认购-认沽隐含波动率差值扩大至 1.4%
成交量下降，日均成交88.4万张，环比减少9.9%
隐含-实际波动率差值提升 1.2个百分点，投资者情绪乐观

投资建议

市场波动预期依然较低
建议投资者持有日历价差组合

投资评级说明

项目名称	投资评级	评级说明
公司评级标准	买入	相对沪深300涨幅 > 20%
	增持	相对沪深300涨幅 10%-20%
	中性	相对沪深300涨幅 -10%~10%
	减持	相对沪深300跌幅 > 10%
行业评级标准	看好	相对沪深300涨幅 > 10%
	中性	相对沪深300涨幅 -10%~10%
	看淡	相对沪深300跌幅 > 10%

研究所联系方式

研究所成员

副所长（金融行业研究&研究所主持工作）：张继袖 (+862228451845)
副所长：谢富华 (+862228451985)
汽车行业研究小组：
- 郑连声 (+862228451904)
- 张冬明 (+862228451857)
计算机行业研究小组：
- 王洪磊 (+862228451975)
- 朱晟君 (+862223861319)
环保行业研究：
- 张敬华 (+86 10 6810 4651)
- 刘蕾 (+861068104662)
电力设备与新能源行业研究：
- 伊晓奕 (+862223861673)
- 刘秀峰 (+86 10 6810 4658)
医药行业研究小组：
- 任宪功（部门经理） (+86 10 6810 4615)
- 王斌 (+862223861355)
- 赵波 (+862228451632)
- 苑建 (+86 10 6810 4637)
通信&电子行业研究小组：
- 徐勇 (+861068104602)
- 宋敬祎 (+862228451131)
- 杨青海 (+861068104686)
食品饮料、交通运输行业研究：
- 齐艳莉 (+862228451625)
餐饮旅游行业研究：
- 刘禹 (+862223861670)
- 杨旭
证券行业研究：
- 任宪功（部门经理） (+86 10 6810 4615)
- 洪程程 (+861068104609)
新材料行业研究：
- 张敬华 (+86 10 6810 4651)
金融工程研究&部门经理：
- 崔健 (+862228451618)
权益类量化研究：
- 李莘泰 (+862223873122)
- 宋旸
衍生品类研究：
- 祝涛 (+862228451653)
- 李元玮 (+862223873121)
- 郝惊 (+862223861600)
债券研究：
- 王琛 (+862228451802)
- 夏捷
基金研究：
- 刘洋 (+862223861563)
策略研究：
- 宋亦威 (+862223861608)
- 杜乃璇 (+862228451945)
宏观研究：
- 张扬
博士后工作站：
- 冯振 (+862228451605) - 债券·经纪业务创新发展研究
- 朱林宁 (+862223873123) - 量化·套期保值模型研究
流动性、战略研究&部门经理：
- 周喜 (+862228451972)
机构销售·投资顾问：
- 朱艳君 (+862228451995)
行政综合：
- 白骐玮 (+862228451659)