20260417-国新国证期货-棕榈油周评_分歧加剧_宽幅震荡_3页_183kb

棕榈油市场周度总结

核心内容

本周棕榈油市场因美伊局势的不确定性及能源市场的剧烈波动而呈现分歧加剧、宽幅震荡的态势。期货价格和现货价格均受到多重因素影响，市场情绪较为复杂，整体走势偏弱。

主要观点

• 市场波动：由于美伊局势的不确定性，能源市场出现高位跳水，棕榈油市场随之大幅震荡。
• 期货表现：主力合约P2609本周收于9492元/吨，较上周下跌1.34%。价格波动区间为9302元/吨至9670元/吨，成交量和持仓量分别达到226.5万手和40.4万手，持仓量较上周有所增加。
• 现货价格：国内主要市场现货报价呈现小幅上涨趋势，但整体仍较上周和上月有所下滑。日照、广州、张家港的现货均价分别为9520元/吨、9460元/吨、9510元/吨，较上周分别下跌220元/吨。
• 基差变化：张家港市场港口24度棕榈油主流价格参考P609 + 20或95100元/吨，较上周下跌220元/吨，显示市场对期货价格的预期有所下调。
• 库存变化：截至2026年4月10日，全国重点地区棕榈油商业库存为73.72万吨，环比减少4.19万吨，降幅5.38%。但同比去年库存37.11万吨，增幅高达98.65%。

关键信息

一、本周行情回顾

• 期货价格：主力合约P2609周K线收带长上下影线的阴线，周跌幅1.34%。
• 现货价格：
  • 日照：9520元/吨，较上日+50元/吨，较上周-220元/吨，较上月-450元/吨
  • 广州：9460元/吨，较上日+50元/吨，较上周-220元/吨，较上月-500元/吨
  • 张家港：9510元/吨，较上日+50元/吨，较上周-220元/吨，较上月-450元/吨
• 基差：张家港市场港口24度棕榈油主流价格参考P609 + 20或95100元/吨，较上周跌220元/吨。
• 库存：全国重点地区棕榈油商业库存73.72万吨，环比减少5.38%，同比增加98.65%。

二、本周要闻及基本面情况

1. 出口数据：
   • AmSpec数据显示，马来西亚4月1-15日棕榈油出口量为601,401吨，较上月同期减少34.74%。
   • ITS数据显示，马来西亚4月1-15日棕榈油出口量为609,868吨，较上月同期减少34.2%。
   • SGS预计马来西亚4月1-15日棕榈油出口量为453,941吨，较上月同期增加2.28%。
2. 产量数据：
   • SPPOMA数据显示，马来西亚4月1-15日棕榈油单产环比增加26.16%，出油率环比增加0.24%，产量环比增加27.42%。
3. 政策变化：
   • 马来西亚计划将生物柴油强制掺混比例从B10提升至B12，预计每年增加13万吨的棕榈油基生物柴油消费量。
   • 若进一步扩展至B15，预计每年将带动消费增长约20.4万吨。该政策将涵盖零售加油站销售的柴油及其他受补贴行业。

三、综述

综合来看，棕榈油市场受到多重因素影响，包括美伊局势、能源价格波动、季节性增产以及生物柴油政策的推动。尽管生物柴油概念支撑部分需求，但随着4月马棕进入季节性增产期，需求端旺季备货结束，海外豆棕价差回落对棕榈油消费形成利空。当前市场主要关注原油价格是否能维持高位，以及印尼B50计划的后续变化，这些因素将对棕榈油市场产生重要影响。

免责声明

• 本报告由国新国证期货有限责任公司分析师独立、客观出具。
• 报告信息仅供参考，不构成期货合约的买卖建议。
• 本公司对报告的准确性和完整性不作任何保证，不承担因使用报告而产生的任何责任。
• 本报告仅供本公司客户使用，未经授权不得发布、复制或传播。
• 报告版权归国新国证期货有限责任公司所有。