20240610-华泰期货-油料周报_花生供应端承压_短期震荡偏弱_7页_580kb

市场摘要

大豆市场分析

• 主基调：震荡，整体中性策略。
• 期现货动态：
  期货主力合约小幅下调；东北优质大豆货源有限，现货交易成交冷淡。南方农忙期限制购销活跃度。
• 余粮与拍卖：东北余粮减少；上周五大豆拍卖零星成交，暂无显著不利影响。
• 终端需求：豆制品消费进入淡季，渠道补货态度谨慎。
• 后市展望与风险：预计短期行情变动有限，关注拍卖成交变化与余粮指向；东北地区优质优价特征明显。

花生市场分析

• 定价基调：震荡偏弱。
• 期现货动态：
  花生期货交易微跌，产区局部价格下探至季最低位，部分中间商采购活跃，而终端需求缓慢回暖。
• 库存情形：花生油企业库存维持，到港总量有所缩减；需求仍未转强，采购趋于理智，按需采购为主。
• 后续关注：新作播种动向及终端需求演变；短期供应压力尚存。
• 后市展望与风险：预计价格持平或回调，主因需求恢复乏力和供应约束代码仍未解除。

策略与风险

共同建议：

• 大豆与花生：均评定为中性单边策略。
• 风险提示：
  • 大豆：缺乏明确驱动，拍卖成交表现至关重要。
  • 花生：需求端复苏依旧浅薄。