20210913-美尔雅期货-股指期权周报_国内市场有序轮动_隐含波动率进入稳定区间_13页_897kb

国内市场有序轮动，隐含波动率进入稳定区间

核心内容

本周美尔雅期货股指期权周报指出，当前国内市场呈现有序轮动态势，隐含波动率已进入稳定区间，市场情绪积极。同时，海外市场因疫情反弹和经济增速放缓，出现担忧情绪，美联储可能加速缩减购债规模。

主要观点

国内市场

• 指数表现：沪深300指数周内强劲反弹，周开盘4841，最高5042，最低4837，周收于5013，涨幅3.52%。
• 宏观背景：
  • PPI创新高，工业品供应紧缺支撑金属板块表现。
  • 8月金融数据显示M2不及预期，经济面临下行压力。
  • 市场存在宽松预期，但当前仍维持紧平衡。
• 市场轮动：市场内部仍存在轮动迹象，券商等金融板块保持韧性。
• 期权情绪：
  • IO2109期权成交量PCR为0.75，持仓量PCR为1.39，显示市场情绪偏积极。
  • 看涨期权持仓集中在5200点，成交量集中在5100点；看跌期权持仓集中在4800点。
  • 平值期权位于5000点，短期历史波动率保持平稳。

海外市场

• 市场调整：美国三大股指高位调整，市场担忧情绪升温。
• 政策预期：由于疫情反复拖累就业，市场认为11月可能宣布缩减政策。
• 关注焦点：下周将关注美国8月CPI数据，若通胀持续升温，可能加速美联储缩减购债计划。
• 美元与利率：美元指数下行，美债收益率低位运行。

关键信息

波动率分析

• 历史波动率：
  • IO2109合约60日历史波动率为19.44%，20日为18.22%。
  • 沪深300指数短期历史波动率保持平稳。
• 隐含波动率：
  • IO2109合约隐含波动率为18.62%，处于稳定区间。
  • IO2110合约隐含波动率为18.28%，在均值附近小幅震荡。
• 波动率趋势：当前隐含波动率变化平稳，刺激波动率大幅变化的驱动较少，可轻仓做空波动率。

期权策略推荐

• 趋势性策略：建议布局牛市价差策略，因市场维持宽幅震荡、均衡配置、有序轮动的可能较大。
• 波动率策略：隐含波动率处于稳定区间，下周有望走强，可尝试做多波动率。

公司信息

• 公司总部：湖北省武汉市江汉区新华路218号
• 销售热线：15172542213（江经理）
• 公司网站：www.mfc.com.cn
• 产业研究中心：公众号mqdyjhello

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华北地区

• 济南营业部：济南市历下区趵突泉北路1号 开元广场A416，电话：0531-86085909
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• 北京长虹桥营业部：北京市朝阳区农展馆南路12号通广大厦5012室，电话：010-65389967
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华中地区

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• 武昌营业部：武汉市武昌区中南路7号中商广场写字楼B座1709，电话：027-87300866
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• 宜昌营业部：宜昌市伍家岗区沿江大道130号御峰写字 楼1-1-2202、2203、2204室，电话：0717-6464516
• 十堰营业部：十堰市人民北路68号大都会广场21楼，电话：0719-8662689 8663190
• 襄阳营业部：襄阳市高新区长虹路9号万达广场写字楼1幢8层A-801室，电话：0710—3472966

华南地区

• 福州营业部：福州市鼓楼区东水路55号地质勘查中心大楼2层，电话：0591-28308777
• 泉州营业部：泉州市浦西万达广场甲A写字楼4110室，电话：0595-22589182
• 广州营业部：广州市荔湾区黄沙大道144号大冶有色大厦1008室，电话：020-83888366
• 南昌营业部：南昌市青山湖区洪都北大道299号高能金域名都12栋14层，电话：0791-85239616
• 深圳营业部：深圳市福田区福田街道深南大道与彩田路交界西南星河世纪大厦A栋1702，电话：0755-83203580

华东地区

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• 常州营业部：常州市新北区高新科技园3号楼B座302室，电话：0519-81290686
• 杭州营业部：杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室，电话：0571-89978782
• 杭州古玉路营业部：杭州市西湖区玉古路173号中田大厦21层D座，电话：0571-86623280
• 上海陆家嘴东路营业部：上海浦东新区陆家嘴东路161号招商局大厦1204室，电话：15026938653
• 富阳营业部：杭州市富阳区江滨西大道10号1301-6室，电话：13567133673
• 成都营业部：成都高新区吉泰五路88号香年广场T2栋31层2、3号，电话：028-65785466
• 南京营业部：南京市玄武区珠江路88号新世界中心A座1515A，电话：025-83191151

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