20220302-国信证券-亿联网络-300628.SZ-业绩符合预期_市场竞争力持续提升_5页_467kb

亿联网络 (300628. SZ) 总结

核心内容

亿联网络（300628.SZ）在2021年实现了业绩符合预期，全年营收和净利润均保持较高增长。公司2021年全年实现营收37.00亿元（+34.35%），归母净利润16.20亿元（+26.69%），扣非归母净利润14.56亿元（+30.6%）。其中，第四季度营收和扣非归母净利润分别同比增长47.7%和47.8%，显示公司业绩在年末表现强劲。公司加权平均净资产收益率达到28.21%，较上年提升1.33个百分点。

主要观点

• 业绩表现：2021年公司业绩整体符合预期，位于业绩预告区间中值附近，显示公司经营状况稳健。
• 市场竞争力：尽管面临海运不畅、芯片短缺、人民币升值和海外疫情等多重宏观挑战，公司仍通过积极应对，保持产品竞争力的持续提升。
• 2022年展望：市场需求预计将持续复苏，SIP话机、会议产品和云办公终端产品将推动公司业绩增长。同时，公司与微软、ZOOM等企业的合作加深，产品矩阵持续扩充和升级。
• 新产品发布：亿联网络近期发布了BH7X系列蓝牙耳机，采用先进音频技术，提升混合办公解决方案的体验度，进一步加强市场竞争力。

关键信息

盈利预测与财务指标

投资建议

• 投资评级：维持“买入”评级。
• 盈利预测：预计2022-2024年归母净利润分别为22亿元、29亿元和36亿元，同比增速分别为36%、31%和27%。
• EPS预测：摊薄每股收益分别为2.43元、3.19元和4.04元。
• PE预测：当前股价对应PE为31x，未来三年PE逐步下降至19x。

风险提示

• 美元汇率波动：可能对公司盈利能力带来不利影响。
• 海外疫情影响：可能抑制业务拓展和市场需求。

附表：财务预测与估值

资产负债表（百万元）

利润表（百万元）

现金流量表（百万元）

市场走势与相关研究报告

• 市场走势：公司股价表现与市场指数相关，近期有显著波动。
• 相关研究报告：近期有多份研究报告发布，内容涵盖公司业绩、市场前景、产品创新等，显示公司受到市场关注。

分析师信息

• 分析师：马成龙、陈彤
• 联系方式：马成龙 021-60933150 / machenglong@guosen.com.cn；陈彤 0755-81981372 / chentong@guosen.com.cn

免责声明

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