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金彩晨会总结

核心内容概览

2013年5月15日的金彩晨会聚焦于中国经济数据、房地产行业动态、国际股市表现、大宗商品走势、市场情绪及资金面情况，并对A股市场走势提出了相应的投资建议和风险提示。

主要观点与关键信息

一、中国经济数据：弱复苏态势持续

• 全社会用电量：1-4月累计增长4.9%，4月单月增长6.8%。
• 工业用电量：1-4月增长4.66%，4月增长7.66%。
• 点评：尽管4月用电量增速有所提升，但整体仍显疲软，显示经济复苏动力不足，弱复苏态势未改。

二、房地产行业：基本面良好，销售企稳

• 投资增长：1-4月房地产开发投资名义增长21.1%，增速较1-3月提高0.9个百分点。
• 新开工与竣工：新开工面积同比增长1.9%，竣工面积增长6.6%。
• 销售情况：1-4月商品房销售面积增长38%，销售额增长59.8%。
• 品牌房企表现：万科、保利、金地分别销售面积和金额增长44%、11%；20%、103%；19%、20%。
• 投资建议：调控对房地产基本面影响弱于预期，开发商对全年销售乐观，建议关注荣盛发展和金科股份，以及招保万金的估值优势。

三、国际股市对A股影响：整体偏正面

• 美国股市：4月小企业信心指数创半年新高，道指和标普指数再创新高。
• 欧洲股市：受美国股市上涨和企业季报表现良好影响，欧股创5年收盘新高。
• 结论：外围股市表现对A股市场影响偏正面。

四、大宗商品走势：资源类板块承压

• 原油：IEA表示当前供应水平“令人宽慰”，但美国库存增加令油价承压，国际原油价格继续走低。
• 黄金：因经济前景乐观，黄金避险需求下降，价格连续下跌。
• 结论：大宗商品市场整体对资源类板块影响偏负面。

五、市场情绪：沪深300股指期货偏弱

• 股指期货：IF1306合约早盘低开低走，午后维持低位震荡，收盘下跌1.62%。
• 成交量与持仓：成交量增加，持仓量略有减少，空方减仓接近四千手，短期调整空间有限。

六、资金面观察：中性偏宽松

• SHIBOR利率：1W利率回落12个基点至2.77%，美元指数创新高。
• 央行操作：为对冲热钱流入，央行回笼资金790亿元，本周可能继续净回笼。
• 结论：利好经济数据推动美元走高，资金面保持中性偏宽松。

七、债券市场分析：利率产品下行，信用产品配置机会

• 债券市场：主要债券指数小幅上行，信用债优于利率债，中短期优于长期。
• 利率产品：短端收益率保持平稳，长端收益率可能下行。
• 信用产品：建议配置信用等级高、久期长的地方城投债。
• 可转债策略：基于对股市偏谨慎的看法，建议采取偏防御策略，保持中等仓位。

八、聚宝盆提示：调出沙隆达A

• 调出原因：股价冲高回落，资金流出明显，短期无明显支撑，均线有回调趋势，存在继续走弱风险。

九、金彩视点：谨慎可取，悲观不宜

• 新股发行制度改革：可能有进展，IPO重启前或有系列改革措施，如“打包发行、集中上市”。
• 市场走势：两市震荡下行，板块普跌，创业板领跌，个股活跃度降低。
• 策略建议：防范结构性风险，配置景气回升行业，如新能源汽车、医药、半导体等。
• 市场预期：30%以下为后市续跌，30%-50%为弱势震荡，50%-70%为强势震荡，70%以上为看多后市。

风险提示

• 市场存在波动，投资者应理性对待，避免盲目投资。
• 风险提示强调“买者自负”与“股市有风险，入市须谨慎”，建议投资者安全第一，合理管理财富。

总结

整体来看，当前市场处于弱复苏阶段，经济数据表现一般，但房地产行业基本面良好，部分需求提前释放。国际股市乐观，对A股形成正面影响，但大宗商品走势偏弱，对资源类板块不利。市场情绪趋于谨慎，股指期货偏弱，资金面保持中性偏宽松。投资建议偏向防御，关注景气回升行业，同时需警惕结构性风险。