20260511-五矿期货-贵金属日报_8页_5mb

贵金属日报总结

核心内容概览

2026年5月11日，贵金属市场整体呈现震荡走势，沪金微涨0.12%，沪银大幅上涨1.88%。COMEX黄金与白银则维持稳定，分别报4696.00美元/盎司和78.92美元/盎司。同时，美国10年期国债收益率报4.41%，美元指数报98.27。

主要观点

1. 黄金市场动态

• 央行增持：中国央行连续18个月增持黄金，4月增持8.09吨，环比增长62.5%，黄金储备规模升至2321.57吨。波兰央行也表示将继续增持黄金，目标将官方储备从约600吨增至700吨。
• 市场情绪与数据：尽管美国4月非农就业数据新增11.5万人，低于3月修正后的18.5万人，但仍高于市场预期的6.2万人，显示劳动力市场阶段性企稳，这降低了美联储降息预期。同时，中东局势反复，和平计划告吹，也对黄金价格形成支撑。
• 价格走势：COMEX黄金在5月8日收盘价为4723.70美元/盎司，较前一交易日上涨0.59%。SHFE黄金价格有所下跌，但成交量和持仓量均上升。黄金ETF持仓量维持高位，显示配置需求持续存在。
• 技术面分析：黄金近远月结构显示连一至连六价格波动较小，沪金主力合约参考运行区间为950-1100元/克，沪银主力合约参考运行区间为18000-20500元/千克。黄金ETF总持仓量在2026年5月达到1700吨，显示市场对黄金的长期配置需求。

2. 白银市场动态

• 价格与成交量：COMEX白银价格在5月8日上涨2.43%，报80.84美元/盎司。SHFE白银价格也上涨1.78%，报19,840元/千克，成交量显著增加，显示市场活跃度提升。
• 持仓与库存：COMEX白银持仓量小幅下降，库存减少0.14%。SHFE白银库存上升3.11%，持仓量略有下降，但沉淀资金增加4.05%。
• 技术面分析：白银近远月结构显示价格略有波动，沪银主力合约参考运行区间为18000-20500元/千克。白银ETF总持仓量保持稳定，为26,500吨，显示市场对白银的需求未明显变化。

关键信息汇总

黄金

• 价格走势：
  • COMEX黄金：5月8日收盘价4723.70美元/盎司，上涨0.59%。
  • SHFE黄金：5月8日收盘价1038.22元/克，下跌0.27%。
• 成交量与持仓：
  • SHFE黄金成交量上涨5.56%，持仓量上涨1.15%。
  • COMEX黄金成交量下跌24.20%，持仓量下跌0.43%。
• ETF持仓：黄金ETF总持仓量在2026年5月达到1700吨，显示黄金作为避险资产仍具吸引力。

白银

• 价格走势：
  • COMEX白银：5月8日收盘价80.84美元/盎司，上涨2.43%。
  • SHFE白银：5月8日收盘价19,840元/千克，上涨1.78%。
• 成交量与持仓：
  • SHFE白银成交量上涨40.42%，持仓量上涨2.23%。
  • COMEX白银持仓量下降4.29%，库存下降0.14%。
• ETF持仓：白银ETF总持仓量为26,500吨，市场配置需求未明显变化。

市场展望与策略建议

• 短期走势：黄金价格或面临回调，建议短期保持观望。
• 区间参考：沪金主力合约参考运行区间为950-1100元/克，沪银主力合约参考运行区间为18000-20500元/千克。
• 关注因素：后续需关注中东局势演变及美国CPI数据，这些因素可能影响贵金属价格走势。

图表数据简要分析

• 图1：金银重点数据汇总，显示黄金价格和白银价格的变动趋势，以及成交量和持仓量的变化。
• 图2：COMEX黄金价格与美元指数走势，显示两者呈负相关关系。
• 图3：COMEX黄金价格与实际利率关系，显示黄金价格与利率呈负相关。
• 图4：SHFE黄金价格与成交量走势，显示成交量波动较大，但持仓量上升。
• 图5：SHFE黄金总持仓量变化，显示持仓量有所波动。
• 图6：COMEX黄金价格与成交量走势，显示两者呈负相关。
• 图7：COMEX黄金近远月结构，显示价格波动较小。
• 图8：沪金近远月结构，显示价格波动较小。
• 图9：AU（T+D）与沪金连一价格差，显示两者价格趋于一致。
• 图10：COMEX白银价格与成交量走势，显示价格和成交量均有上升。
• 图11：COMEX白银近远月结构，显示价格波动较小。
• 图12：白银ETF总持仓量变化，显示持仓量保持稳定。
• 图13：COMEX白银管理基金净持仓变化，显示净持仓有所波动。
• 图14：黄金ETF总持仓量变化，显示持仓量上升。
• 图15：白银ETF总持仓量变化，显示持仓量保持稳定。

总结

贵金属市场在2026年5月11日整体震荡，黄金和白银价格均有所上涨。中国央行和波兰央行的增持行为为市场提供了支撑，同时美国非农就业数据的回暖和中东局势的不确定性也影响了市场情绪。技术面上，黄金和白银的近远月结构显示价格波动较小，持仓量和成交量变化各异。建议投资者在短期内保持观望，关注后续的市场动态和数据变化。