> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货基差跟踪早报总结（2026-05） ## 核心内容 本报告为上海中期期货研究所发布的期货基差跟踪早报，汇总了2026年5月不同期货品种的基差数据、变化情况及历史分位信息，帮助投资者了解当前市场状态与趋势。 ## 主要观点 - **基差**反映了现货价格与期货价格之间的差异，计算方式为：基差 = 现货价格 - 期货价格。 - **基差率**为基差与现货价格的比率，用于衡量基差的相对水平。 - 基差走势具有一定的回归特性，若基差处于历史区间上沿（80%以上），则有缩窄趋势；若处于下沿（20%以下），则有扩大趋势。 - 近临交割月时，基差倾向于向0回归，尤其在基差为正的情况下。 - 基差走势图提供了最近30个交易日的变动情况，便于判断近期趋势。 ## 关键信息 ### 1. 股指 | 品种 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|--------|----------|----------|----------|----------|----------|----------| | IF2606 | 35.11 | -3.00 | 0.72% | 24.99 | 0.42 | 0.55 | 0.55 | | IH2606 | 21.98 | 4.79 | 0.73% | 6.45 | 0.74 | 0.80 | 0.72 | | IC2606 | 73.37 | 1.37 | 0.84% | 71.82 | 0.38 | 0.46 | 0.46 | | IM2606 | 98.95 | 12.04 | 1.13% | 107.48 | 0.41 | 0.45 | 0.44 | ### 2. 金属 | 品种 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|--------|----------|----------|----------|----------|----------|----------| | 沪金2606 | -1.35 | 9.07 | -0.13% | -2.95 | 0.38 | 0.37 | 0.37 | | 沪银2606 | -70.00 | 43.00 | -0.35% | 191.81 | 0.09 | 0.06 | 0.06 | | 沪铜2606 | -1790.00 | -1650.00 | -1.74% | -25.84 | 0.05 | 0.46 | 0.46 | | 沪铝2606 | -225.00 | 105.00 | -0.93% | -61.83 | 0.54 | 0.56 | 0.56 | | 沪锌2606 | -25.00 | 170.00 | -0.10% | 10.27 | 0.68 | 0.57 | 0.47 | | 沪镍2606 | 250.00 | 1550.00 | 0.17% | 2123.17 | 0.26 | 0.14 | 0.14 | | 沪铅2606 | -160.00 | 60.00 | -0.97% | -164.59 | 0.44 | 0.53 | 0.60 | | 工业硅2609 | 480.00 | 160.00 | 5.05% | 849.75 | 0.19 | 0.22 | 0.21 | ### 3. 黑色 | 品种 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|--------|----------|----------|----------|----------|----------|----------| | 螺纹钢2610 | 57.00 | 20.00 | 1.72% | 128.75 | 0.14 | 0.12 | 0.12 | | 热卷2610 | 17.00 | 9.00 | 0.49% | 22.75 | 0.85 | 0.87 | 0.34 | | 铁矿2609 | -19.50 | 1.50 | -2.45% | 1.13 | 0.28 | 0.20 | 0.13 | | 焦煤2609 | -16.00 | 18.00 | -1.26% | 158.20 | 0.14 | 0.14 | 0.16 | | 焦炭2609 | -158.00 | 32.00 | -9.46% | -55.76 | 0.45 | 0.24 | 0.30 | | 硅铁2607 | 382.00 | 134.00 | 6.21% | 303.37 | 0.65 | 0.67 | 0.60 | | 锰硅2607 | -678.00 | 40.00 | -12.72% | -689.56 | 0.85 | 0.70 | 0.62 | | 不锈钢2606 | 1465.00 | 385.00 | 8.83% | 1819.69 | 0.54 | 0.41 | 0.41 | ### 4. 能源 | 品种 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|--------|----------|----------|----------|----------|----------|----------| | 原油2606 | 44.97 | 0.62 | 6.72% | 22.29 | 0.23 | 0.23 | 0.23 | | 燃油2606 | 415.39 | -79.70 | 8.85% | 311.44 | 0.13 | 0.14 | 0.16 | | LU2606 | 465.65 | 67.16 | 8.83% | 280.54 | 0.13 | 0.13 | 0.15 | | LPG2607 | 903.00 | -140.00 | 13.75% | 182.42 | 0.47 | 0.47 | 0.47 | ### 5. 化工 | 品种 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|--------|----------|----------|----------|----------|----------|----------| | 沥青2606 | 276.00 | 14.00 | 6.04% | 133.03 | 0.70 | 0.70 | 0.70 | | PTA2609 | 232.00 | -56.00 | 3.53% | 6.85 | 0.47 | 0.47 | 0.47 | | 乙烯2609 | 140.00 | 35.00 | 3.03% | 24.58 | 0.82 | 0.82 | 0.82 | | 乙二醇2609 | 149.00 | -25.00 | 3.05% | 24.58 | 0.82 | 0.82 | 0.82 | | 甲醇2609 | 235.00 | -80.00 | 7.61% | 27.93 | 0.55 | 0.55 | 0.59 | | 尿素2609 | -63.00 | 33.00 | -3.39% | -34.18 | 0.60 | 0.60 | 0.47 | | 塑料2609 | 638.24 | -63.65 | 7.34% | 182.42 | 0.47 | 0.47 | 0.47 | | 聚丙烯2609 | 933.00 | -53.00 | 9.83% | 98.06 | 0.64 | 0.64 | 0.64 | | PVC2609 | -160.56 | 17.26 | -3.22% | -134.93 | 0.27 | 0.35 | 0.35 | | 橡胶2609 | 11.67 | 98.34 | 0.07% | -291.43 | 0.63 | 0.78 | 0.87 | | 纸浆2609 | 584.00 | -2.00 | 10.34% | 667.28 | 0.68 | 0.71 | 0.38 | | 玻璃2609 | -119.00 | 31.00 | -12.71% | -58.25 | 0.36 | 0.44 | 0.32 | | 纯碱2609 | 11.06 | 33.31 | 0.89% | 49.69 | 0.30 | 0.20 | 0.38 | ### 6. 农产品 | 品种 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|--------|----------|----------|----------|----------|----------|----------| | 豆粕2609 | -83.00 | -35.00 | -2.84% | 76.77 | 0.00 | 0.00 | 0.17 | | 菜粕2609 | 13.00 | -38.00 | 0.54% | 56.35 | 0.00 | 0.14 | 0.34 | | 豆油2609 | 353.00 | 44.00 | 3.99% | 352.50 | 0.40 | 0.34 | 0.43 | | 棕榈2609 | 80.00 | 72.00 | 0.82% | 101.53 | 0.57 | 0.57 | 0.31 | | 菜油2609 | 575.00 | 77.00 | 5.57% | 375.24 | 0.28 | 0.41 | 0.59 | | 玉米2607 | 25.00 | 12.00 | 1.05% | 25.08 | 0.79 | 0.58 | 0.42 | | 淀粉2607 | 130.00 | 16.00 | 4.59% | 82.16 | 0.99 | 0.96 | 0.61 | | 豆一2607 | -204.00 | -1.00 | -4.43% | -68.47 | 0.62 | 0.62 | 0.37 | | 鸡蛋2606 | 694.00 | 49.00 | 16.70% | 41.82 | 0.94 | 0.70 | 0.78 | | 生猪2607 | -1365.00 | 165.00 | -13.86% | 184.69 | 0.24 | 0.18 | 0.18 | ## 风险提示与免责声明 - 市场存在风险，投资需谨慎。 - 报告观点仅供参考，不代表公司意见。 - 部分信息来源于第三方，不对其准确性、完整性等作出保证。 - 报告分析受限于信息获取、方法局限及市场不确定性，可能存在偏差。 - 市场受政策、经济、国际事件等不可控因素影响，分析不承诺未来表现。 ## 撰写人信息 - 王舟懿 交易咨询号：Z0000394 - 高彬 交易咨询号：Z0012839 - 段恩文 交易咨询号：Z0021487 - 李白瑜 交易咨询号：Z0014049 - 邬小枫 交易咨询号：Z0022315 - 郭金诺 交易咨询号：Z0019038 - 韦凤琴 交易咨询号：Z0012228 - 黄慧雯 交易咨询号：Z0010132 - 雍恒 交易咨询号：Z0011282