20240422-东吴证券-2024Q1公募基金持仓分析_大盘配置比例重回上行_加仓银行_有色_25页_1mb

2024Q1公募基金持仓分析总结

整体资产配置

2024年第一季度，公募基金在资产配置上出现调整。股票仓位整体下降，债券仓位则有所上升，导致资产净值环比上升。数据显示，股票市值基本持平，但股票仓位（84.29%）环比下滑0.53个百分点，股票与现金占比下降，债券仓位则提升。

大盘股配置回升，小盘股配置下降

公募基金显著调整了市值配置偏好，增加了对主板、北交所等大盘股的配置，同时减少了科创板及中小盘股的配置。从指数成分股来看，中证100与沪深300等大盘指数的配置比例环比提升，而中证500、中证1000等中小盘指数的配置则下滑。这表明公募基金正重新倾向于大盘权重股。

行业与一级行业配置变化

消费服务、金融地产、资源品及公用事业板块获显著增配，而医药、TMT、新能源产业链则被减配。分板块来看，基金增配银行、有色金属、食品饮料、家电、电力设备等行业；减配医药生物、计算机、电子、国防军工等。

一季度消费服务板块受益于海外需求回暖与国内消费旺季，仓位显著上升并进一步超配；资源品因商品价格走强亦获得明显配置，而医药板块受基本面承压与政策变动影响，超配比例下滑显著。

个股配置概况

基金配置前二十大个股主要集中在电子、家用电器、电力设备等行业，如宁德时代、紫金矿业、美的集团等；而医药生物、TMT板块个股如药明康德、中芯国际、海康威视等则位列减仓前列。

风险提示

需关注信息披露不全面及数据延迟更新导致的统计偏差问题，此外亦应警惕市场变化可能带来的投资风险。