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沥青市场分析总结（2021年9月2日）

核心内容概述

本报告为华融期货发布的“资讯纵横”栏目中的“每日一评”，聚焦于沥青2112主力合约的当日行情回顾、消息面分析、后市展望及技术面解读，旨在为投资者提供全面的市场信息和分析参考。

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一、行情回顾

• 沥青2112主力合约今日收出一颗上影线8个点、下影线30个点、实体46个点的阳线。
• 价格波动：开盘价3122，收盘价3168，最高价3176，最低价3092，较上一交易日收盘价上涨54个点，涨幅为 1.73%。

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二、消息面情况

1. 美国原油市场动态

• EIA库存报告利好：美国原油库存下降720万桶，汽油库存增加130万桶，柴油库存减少170万桶，丙烷丙烯库存下降近300万桶。
• 总库存下降：美国不包括SPR在内的油品总库存下降1370万桶，为利好数据。
• 原油产量：美国原油产量增至1150万桶/日，为疫情以来最高。
• 炼厂开工率：从 92.4% 下降到 91.3%。
• 成品油表需：创疫情以来新高，周度增加100万桶/日，达2280万桶/日。

2. 伊朗核谈判进展

• 伊朗新政府暗示，核谈判可能在11月重启，外交部长称谈判将耗时两到三个月。
• 总统易卜拉欣·赖西的政府计划恢复2015年协议。

3. 欧洲石油库存变化

• 欧洲石油交易中心原油库存降幅为8月以来最大，且为 2013年以来 的最大跌幅。
• 8月库存下降超 8%，降至2020年3月以来最低水平。

4. OPEC+增产预期

• OPEC+将继续按计划逐步增产，因原油价格已从8月中旬的暴跌中恢复。
• 美国白宫支持OPEC+增产，并表示将采取更多措施支持经济复苏。

5. 印度柴油与汽油销售

• 印度8月柴油销售同比增 16%，但较2019年同期下降 10%，雨季影响出行和工业活动。
• 汽油销售同比增长 4.1%，环比增长 2.5%，8月汽柴油销售绝对值分别为240万吨和490万吨。

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三、后市展望

1. 供给端

• 沥青装置开工率：8月26日-9月1日平均开工率为 52.56%，环比下降 3.26个百分点。
• 进出口数据：
  • 7月中国石油沥青进口量为 37.31万吨，环比增加 5.87万吨，同比减少 0.68万吨。
  • 1-7月累计进口量 1194.56万吨，同比降幅 32.65%。
  • 7月出口量 4.67万吨，环比涨幅 125.75%，同比减少 48.12%。
  • 1-7月累计出口量 31.31万吨，同比降 9.89%。

2. 库存情况

• 社会库存：截至9月1日为 88.80万吨，环比减少 2.92%。
• 厂家库存：为 115.40万吨，环比减少 3.96%。
• 库存去化：本周库存有所下降，但绝对值仍处于高位，后期需继续关注库存变化。

3. 需求端

• 需求恢复受阻：目前受降雨、资金回款率低及环保因素影响，沥青需求尚未明显恢复。
• 公路建设投资：1-7月完成公路固定资产投资 1.38万亿元，同比增长 8.8%，但7月环比下降 13.19%，同比下降 10.9%。
• 表观消费量：1-7月累计消费量 2028.6万吨，同比增加 66.31万吨，但7月消费量 291.61万吨，环比下降 13.08万吨，同比下降 49.79万吨。
• 需求预期：随着雨季结束，9、10月份公路项目启动，沥青消费有望改善。

4. 综合判断

• 短期走势：供需驱动不足，库存高企，成本端变化仍是短期价格主要影响因素。
• 价格预期：预计短期沥青价格将 震荡运行。
• 关注重点：供应端变化、需求恢复情况及原油价格走势。

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四、技术面分析

• 日线走势：沥青2112主力合约今日震荡上涨。
• 均线压制：价格上方仍受多条均线压制。
• MACD指标：金叉向上运行，技术面处于震荡走势。
• 支撑关注：短期需关注 5日和10日均线 的支撑力度。

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五、风险提示与免责声明

• 本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
• 适合所有客户使用，尤其是 日内短线客户。
• 本报告信息来源于公开资料，华融期货对其准确性与完整性不作任何保证。
• 投资者应独立评估信息，并结合自身投资目标和风险承受能力进行决策。
• 期市有风险，入市须谨慎。