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沥青市场周报总结（2022年4月1日）

核心内容概述

本周沥青2206主力合约呈现震荡下跌走势，周跌幅达3.81%，反映出市场对供需关系及成本端的担忧。本报告从行情回顾、消息面分析、后市展望及技术面分析四个维度，全面解析沥青市场近期表现及未来走势。

一、行情回顾

• 价格走势：沥青2206主力合约本周收出一根上影线142个点、下影线56个点、实体100个点的阴线。
• 价格区间：周一开盘价为3935，周五收盘价为3835，最高价4077，最低价3779。
• 周跌幅：较上周收盘下跌152个点，跌幅3.81%。

二、消息面情况

1. EIA数据：上周汽油消费量连续第三周下降，4周平均值为876万桶/天，同比下降4%以上。汽油价格维持高位，每加仑超过4.2美元。
2. OPEC+政策：OPEC+维持5月增产43.2万桶/日的计划，不再采用国际能源署数据评估成员国产量履约。
3. 哈萨克斯坦产量：3月原油和凝析油产量降至10月以来最低水平，跌破OPEC+目标，主要因CPC出口终端受风暴影响。
4. 航空旅行数据：全球商业航班数量保持平稳，比2019年低约15%，但包含所有类型航班后略高于2019年水平。

三、后市展望

1. 供给端

• 开工率：3月24日至3月30日，沥青装置平均开工率为34.12%，较上周均值下降2.23个百分点。
• 4月排产：受生产利润低迷影响，4月份沥青排产同比减量32%，预计供应将持续低位。
• 关注点：继续跟踪供应端变化，特别是炼厂阶段性转产渣油的影响。

2. 库存端

• 炼厂库存：截至3月30日，国内炼厂库容比为44%，环比下降1个百分点。
• 区域库存：华南库容比上升至36%，华东和山东分别下降至37%和51%，东北保持38%。
• 社会库存：主要地区社会库存为59%，环比上升2个百分点。
• 总体库存：总库存仍处于历史高位，需持续关注库存变化趋势。

3. 需求端

• 需求释放：受疫情和天气影响，终端项目施工、物流发货及交通运输受限，沥青需求增长缓慢。
• 区域表现：
  • 山东：基本维持产销平衡。
  • 华东：受疫情影响物流受限，刚需有限。
  • 华北：观望为主。
  • 西南：下游需求恢复缓慢。
  • 华南：采购谨慎。
• 政策支持：1-2月基础设施投资同比增长8.1%，增速较去年全年提升7.7个百分点。专项债向基建倾斜，对相关领域有提振效应。

4. 整体展望

• 短期走势：在稳增长政策背景下，基建与道路需求存在好转预期，但短期内需求仍偏弱。
• 价格驱动：价格走势主要跟随成本端波动，预计短期沥青将维持震荡格局。
• 关注重点：原油价格走势、需求变化及国内政策进展。

四、技术面分析

• 周线走势：沥青2206主力合约震荡下跌，周均线和周MACD指标继续开口向上。
• 日线走势：今日沥青2206主力合约跌破10日和20日均线支撑，MACD指标有拐头向下迹象。
• 支撑位：短期需关注30日均线附近的支撑力度。

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