20240531-国泰期货-棉花_受美棉下跌影响_关注前低支撑_3页_577kb

棉花市场分析总结

【核心内容】

本报告发布于2024年5月31日，由国泰君安期货分析师傅博撰写，主要分析了棉花市场近期的基本面、宏观及行业动态、趋势强度以及投资建议。

【基本面跟踪】

期货市场

• CF2409：昨日收盘价15,470元/吨，日涨幅-0.64%；夜盘收盘价15,255元/吨，夜盘涨幅-1.39%。
• CY2409：昨日收盘价21,210元/吨，日涨幅-0.35%；夜盘收盘价21,010元/吨，夜盘涨幅-0.94%。
• ICE美棉7：昨日收盘价78.08美分/磅，日涨幅-3.96%。

成交与持仓

• CF2409：昨日成交259,278手，较前日增加6,486手；持仓515,957手，较前日减少4,217手。
• CY2409：昨日成交2,482手，较前日增加202手；持仓3,896手，较前日减少69手。

仓单与有效预报

• 郑棉：昨日仓单量14,387张，较前日减少92张；有效预报1,085张，较前日减少1张。
• 棉纱：仓单量90张，较前日变动0；有效预报0张，较前日变动0。

现货市场

• 新疆：现货价格16,200元/吨，较前日无变动，涨跌幅0.00%。
• 山东：现货价格16,560元/吨，较前日无变动，涨跌幅0.00%。
• 河北：现货价格16,560元/吨，较前日上涨40元，涨跌幅0.24%。
• 3128B指数：现货价格16,542元/吨，较前日上涨32元，涨跌幅0.19%。
• 国际棉花指数（M）：价格88.74美分/磅，较前日无变动，涨跌幅0.00%。
• 纯棉普梳纱32支：现货价格22,730元/吨，较前日无变动，涨跌幅0.00%。
• 纯棉普梳纱32支到港价：现货价格23,423元/吨，较前日上涨8元，涨跌幅0.03%。

价差

• CF91价差：-10元/吨，较前日价差变动-40元/吨。
• 3128现货指数-CF409：1,072元/吨，较前日价差变动132元/吨。

【宏观及行业新闻】

• 国内棉花现货交投低迷：整体市场气氛清淡，基差报价维持稳定。
• 新疆与山东等地报价：新疆棉报价多在CF09+1000以上，山东报价稳定，河北小幅上涨。
• 2023/24北疆机采棉：部分成交价在CF09+950左右，疆内自提。
• 棉纱市场行情平淡：价格混乱，部分企业提价但成交不佳，库存压力上升，减产增多。
• 坯布市场平稳偏弱：成交困难，织厂订单缩量，外销订单持续性不佳，工费下调。
• 美棉价格大幅下跌：受国际需求疲软、新作主产区降雨、其他农产品和原油下跌影响，ICE美棉价格回到2021年以来的低位区间。

【趋势强度】

• 棉花趋势强度：0（中性）
• 趋势强度分类：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2为最看空，2为最看多。

【观点及建议】

• ICE美棉：价格回落至低位，缺乏上涨驱动，关注73-75美分/磅的支撑。
• 国内棉花：现货价格跟随期货波动，基差较坚挺，但下游消费进入淡季，开机率下降，纺织企业库存增加，采购意愿不强。
• 新作情况：新疆天气良好，棉花产量预期较好，但市场仍无明显上涨动力。
• 操作建议：关注美棉和新疆棉主产区天气变化及纺织产业情绪，郑棉期货可能再次试探14800-15000元/吨的支撑，建议暂且观望。

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