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油脂日报总结（2026年03月24日）

核心内容

本日报主要分析了2026年3月24日国内主要油脂品种（豆油、棕榈油、菜油）的现货价格、基差、月差、跨品种价差及进口利润等数据，并结合国内外市场基本面进行综合研判，为投资者提供交易策略建议。

主要观点

1. 国际市场动态

• 中东地缘政治紧张局势加剧，影响棕榈油贸易流动，增加运输成本与保险费用。
• 印尼提高出口税，同时生物柴油需求上升，导致出口供应紧张。
• 市场猜测印尼可能加速转向B50政策，进一步影响棕榈油出口。
• 棕榈油价格受地缘因素影响波动加大，短期预计高位震荡。

2. 国内市场动态

• 豆油：今日震荡收跌，跌幅超1%。国内油厂大豆压榨量小幅增加，库存环比下降，处于历史同期偏高水平。基差稳中有增，短期预计继续小幅去库。
• 棕榈油：今日震荡收跌，跌幅超3%。国内商业库存80.82万吨，环比减少4.01%，有所去库。进口利润倒挂，买船活动有所增加，基差稳中有增。
• 菜油：今日震荡收跌，跌幅超1%。菜籽压榨量略有增加，库存处于中性略偏低水平。欧洲菜油FOB报价持稳，进口利润倒挂扩大，短期预计基差偏弱运行。

关键信息

1. 现货价格及基差

• 豆油：

  • 收盘价：8594元/吨
  • 涨跌：+146元/吨
  • 现货价（地区）：
    • 张家港：8914元/吨
    • 广东：8994元/吨
    • 天津：8794元/吨
  • 基差：
    • 广东：+400元/吨
    • 张家港：+0元/吨
    • 天津：+320元/吨

• 棕榈油：

  • 收盘价：9644元/吨
  • 涨跌：+298元/吨
  • 现货价（地区）：
    • 广东：9584元/吨
    • 张家港：9534元/吨
    • 天津：9704元/吨
  • 基差：
    • 广州：-60元/吨
    • 张家港：+0元/吨
    • 天津：-110元/吨

• 菜油：

  • 收盘价：9813元/吨
  • 涨跌：+137元/吨
  • 现货价（地区）：
    • 张家港：10333元/吨
    • 广西：10213元/吨
    • 广东：未提供
  • 基差：
    • 张家港：+520元/吨
    • 广东：+400元/吨
    • 广西：未提供

2. 月差与跨品种价差

• 豆油月差（5-9）：62元/吨，涨跌：-12元/吨

• 棕榈油月差（5-9）：22元/吨，涨跌：-32元/吨

• 菜油月差（5-9）：108元/吨，涨跌：-11元/吨

• 跨品种价差：

  • Y-P（豆油-棕榈油）：-1050元/吨，涨跌：+152元/吨
  • OI-Y（棕榈油-豆油）：+1219元/吨，涨跌：+9元/吨
  • OI-P（棕榈油-菜油）：+169元/吨，涨跌：+161元/吨

3. 进口利润

• 24度棕榈油：
  • 船期：4天
  • CNF价：1210元/吨
  • 盘面利润：-255元/吨
• 毛菜油：
  • 船期：4天
  • FOB价：1120元/吨
  • 盘面利润：-1175元/吨

4. 周度库存

• 豆油：86.1万吨（环比减少2.52万吨，降幅2.84%）
• 棕榈油：80.8万吨（环比减少3.38万吨，降幅4.01%）
• 菜油：28.1万吨（环比减少0.1万吨，降幅0.36%）

交易策略推荐

1. 单边策略：短期油脂受地缘因素影响波动或将加大，预计高位震荡运行。
2. 套利策略：
   • Y59合约可考虑止盈。
   • P59合约可考虑继续逢高反套机会。
3. 期权策略：建议观望，市场交投清淡，成交以少量远月基差合同为主。

附图说明

本日报附有8张图表，展示各油脂品种的基差、月差及价差变化情况，数据来源包括银河期货、邦成及WIND等。

作者与免责声明

• 作者：张盼盼（银河期货研究员）
• 联系方式：zhangpanpan_qh@chinastock.com.c
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不对因使用本报告导致的损失承担责任。