20221205-上海证券-2022年11月基金市场绩效分析_11月A股触底反弹海外QDII表现较优_15页_947kb

2022年11月中国及全球金融市场与基金绩效总结

核心内容概览

2022年11月，中国A股市场在经历10月调整后触底反弹，主要指数均实现上涨，而债市则全面下跌。全球市场中，部分新兴市场表现突出，商品市场铁矿石和白银涨幅显著。QDII基金因海外市场的强劲表现，整体收益较好。整体来看，市场情绪逐步回暖，政策支持增强，但海外不确定性仍对市场形成压力。

一、基础市场分析

1. 股票市场概况

• A股市场：11月A股触底反弹，沪指重回3100点。
  • 上证综指、深证成指、沪深300和创业板综指分别上涨8.91%、6.84%、9.81%和3.25%。
• 行业表现：结构性行情持续，板块轮动明显。
  • 房地产、建筑材料和食品饮料行业涨幅领先，分别上涨27.80%、20.51%和16.61%。
  • 国防军工行业唯一下跌，跌幅为0.00%。
• 市场情绪：受国内政策利好和美国加息预期放缓影响，市场情绪逐步回暖。

2. 债券市场概况

• 利率债与信用债：11月债市价格指数全面下跌。
  • 中证国债指数、中证全债指数和中证企业债指数分别下跌1.23%、0.88%和0.96%。
• 国债收益率：中债国债一年期、五年期和十年期到期收益率分别上涨40.36BP、26.73BP和24.17BP。
  • 本期末国债收益率均低于近三年平均水平。
• 信用利差：十年期企业债信用利差较上期收窄，其余期限走阔。
  • AAA级企业债与国债利差维持在53.59BP、59.2BP和66.5BP。
  • AA级企业债与国债利差维持在95.72BP、120.87BP和133.45BP。

3. 全球金融市场

• 海外权益市场：仅印尼、巴西指数下跌，其余市场多数上涨。
  • 香港恒生指数、阿根廷MERV指数和菲律宾马尼拉综合指数分别上涨26.62%、12.40%和10.20%。
• 商品市场：铁矿石和白银领涨。
  • DCE铁矿石上涨25.45%，COMEX白银上涨17.13%。

二、基金绩效分析

1. 基金概况

• 中国混基指数：上涨4.04%。
• 中国股基指数：上涨4.53%。
• 中国债基指数：下跌0.40%。
• QDII基金：整体表现较好，平均收益率达14.13%。

2. 股票基金

• 主动投资股票基金：
  • 平均收益率为4.54%。
  • 389只基金取得正收益，收益率区间为-13.11%至31.13%。
  • 126只基金跑赢业绩比较基准。
• 指数型股票基金：
  • 平均收益率为7.70%。
  • 93.70%的基金实现正收益。
  • 375只基金超过业绩比较基准。
  • 累计收益率为-22.86%。

3. 主动投资混合基金

• 平均收益率：2.95%。
• 表现：
  • 超六成基金录得正收益。
  • 1031只基金跑赢业绩比较基准。
  • 累计收益率为-15.47%。

4. 主动投资债券基金

• 平均收益率：-0.40%。
• 表现：
  • 超两成基金取得正收益。
  • 1019只基金跑赢业绩比较基准。
  • 累计收益率为2.41%。

5. QDII基金

• 平均收益率：14.13%。
• 表现：
  • 超九成QDII基金上涨。
  • 大中华区股票QDII领涨，上涨25.69%。
  • 亚太区（日本除外）股票QDII和新兴市场股票QDII分别上涨24.97%和19.13%。

三、关键信息总结

• A股市场：11月触底反弹，主要指数上涨，但全年累计表现仍为负。
• 债市：11月全面下跌，收益率上行，信用利差变化复杂。
• QDII基金：受益于海外市场强劲表现，整体收益率较高。
• 商品市场：铁矿石和白银领涨，其他商品如原油和小麦表现不佳。
• 政策影响：国内“稳增长”政策逐步发力，海外加息预期放缓，对市场情绪和走势产生积极影响。
• 风险偏好：受经济预期和汇率波动影响，市场风险偏好有所变化。

四、主要观点

• 市场回暖：A股在政策支持和市场情绪改善下出现反弹，但全年仍面临较大压力。
• 债市承压：受政策预期向好和资金面收紧影响，债市整体表现不佳。
• QDII表现亮眼：海外市场波动较小，QDII基金受益明显。
• 行业分化：股票市场中行业表现差异显著，部分行业涨幅较大，而国防军工表现不佳。
• 政策影响显著：国内政策支持对市场起到关键作用，但需关注经济复苏节奏和海外环境变化。

五、数据来源与声明

• 数据来源：Wind 上海证券基金评价研究中心。
• 分析师承诺：刘亦千承诺独立、客观地出具本报告，不与报告内容直接或间接相关。
• 公司资格：上海证券基金评价研究中心具备证券投资咨询业务资格。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，公司不对其内容引发的损失负责。

六、基金分类与评级说明

• 基金分类：包括主动投资股票基金、指数型股票基金、主动投资混合基金、主动投资债券基金和QDII基金。
• 评级定义：包括综合评级、选证评级、择时评级和夏普比率，以★表示不同等级。

七、图表与数据说明

• 图表：展示了各类型基金的月度及累计收益率，以及主要市场和行业指数的涨跌幅。
• 数据时间：2022年11月1日至2022年11月30日。
• 基金数量：涵盖不同类别基金，如股票型、混合型、债券型和QDII基金。