20240325-交银国际证券-中国平安-02318.HK-预计2024年主要业绩指标呈改善趋势_维持买入_11页_414kb

中国平安保险(2318 HK)研究报告摘要

研究要点

根据交银国际研究报告，维持中国平安保险(HK)买入评级。

业绩预期：

• 2024年，公司营运利润(归母OPAT)预计同比上升11%，营运ROE保持在14%左右。
• 新业务价值预计同比持平。
• 财产保险业务综合成本率有望显著改善(预计降至992%)。
• 银行业务净利润预计平稳增长22%。
• 资管板块亏损规模有望收窄。
• 科技板块盈利贡献预计回升。

估值：

• 目标价从64港元下调至51港元，对应2024年PEV仅0.4倍，市净率0.6倍，股息率接近8%。
• 当前估值具吸引力，行业投资逻辑从增长转向高股息。

风险因素：
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