20221101-川财证券-研究所晨报_6页_329kb

川财证券研究所晨报总结

核心内容概述

2022年10月19日的川财证券研究所晨报涵盖了宏观经济、市场策略、产业研究及个股分析等内容，主要聚焦于当前经济形势、A股市场走势及新能源行业的发展前景。

主要观点

宏观经济分析

• 制造业PMI：10月中国官方制造业PMI为49.2%，非制造业商务活动指数为48.7%，综合PMI产出指数为49.0%，均低于临界点，表明企业生产经营活动总体有所放缓。
• 行业表现：21个行业中，有11个位于扩张区间，制造业景气面总体稳定。农副食品加工、石油煤炭及其他燃料加工、医药、汽车制造等行业保持增长。
• 生产与新订单：生产指数和新订单指数分别为49.6%和48.1%，较上月下降1.9和1.7个百分点，产需两端有所放缓。
• A股估值：当前上证指数回落至3000点下方，整体估值处于历史相对低位，具备一定配置价值。
• 国内经济环境：国内利率维持低位，经济持续复苏，A股市场具备较强韧性，有望逐步企稳。

市场策略分析

• 指数表现：昨日三大指数涨跌分化，上证指数下跌0.77%，创业板指上涨0.65%，北向资金净流出90.12亿元。
• 海外压力：欧元区10月调和CPI同比上涨10.7%，创历史新高，显示海外加息压力依然较大。
• 市场展望：在国内外经济环境变化下，A股市场具备较强韧性，预计未来将逐步企稳。

产业研究动态

• 电煤贸易座谈会：国家发改委召开电煤贸易企业视频座谈会，强调中长期合同全覆盖及电煤保供的重要性。
• 换电模式试点：海南省三亚市发布新能源汽车换电模式应用试点建设方案，计划在试点期内推广4500辆换电车辆，建设25座换电站，提升充换电服务能力。

区域经济研究

• 川渝民营经济改革：四川省发布县域民营经济改革试点方案，目标到2025年试点县民营经济市场主体数量增长40%，民营经济增加值增长20%，占GDP比重提高5个百分点。
• 民企作用：民企在经济转型升级中发挥重要作用，推动其发展有助于川渝区域经济增长和高质量发展。

关键信息

个股分析：中伟股份（300919）

• 行业地位：公司是锂电前驱体一体化优质企业，技术、品质、规模和响应度获得客户广泛认可。
• 客户体系：覆盖“整车、电池、正极”全面客户体系，客户多元化且卡位优质、高成长市场。
• 产能规划：预计2022年末形成约33万吨/年的三元前驱体产能、3万吨/年的四氧化三钴产能，全球领先。
• 财务预测：2022-2024年营业收入预计分别为336.56亿元、435.52亿元、521.29亿元，复合增长率37.45%；归属母公司净利润预计分别为17.20亿元、34.39亿元、46.18亿元。
• 评级：首次覆盖，给予“增持”评级。

风险提示

• 新项目投产不及预期
• 新能源汽车销量不及预期

资料来源

• iFinD
• 川财证券研究所

机构简介

川财证券

• 成立于1988年7月，前身为四川省财政出资兴办的证券公司。
• 现由多家大型企业共同持股，包括中国华电集团资本控股有限公司、四川省国有资产经营投资管理有限责任公司等。
• 坚持诚实守信、专业运作、健康发展的经营理念。

川财证券研究所

• 下设北京、上海、深圳、成都四个办公区域。
• 团队成员来自国内一流学府，致力于为金融机构、企业集团和政府部门提供专业研究、咨询和调研服务。

分析师声明

• 分析师张卓然具有证券投资咨询执业资格，独立、客观出具报告，无利益冲突。

投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，同样分为买入、增持、中性、减持。

重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经许可不得传播或使用。
• 报告基于公开信息编制，不保证真实性、准确性及完整性。
• 报告观点仅为当日判断，可能随时更改，不构成投资建议。
• 投资者需自行判断并咨询专业顾问，承担相应风险和法律责任。