钢厂节前补库，矿价高位震荡-20230916-东吴期货-16页_816kb

钢厂节前补库，矿价高位震荡总结

核心内容

2023年9月16日，东吴期货研究所发布周度报告，分析了铁矿石市场的走势。报告指出，钢厂节前补库对铁矿石价格形成支撑，而政策利好和经济数据好转也推动矿价震荡走强。尽管钢材需求表现一般，钢厂面临减产压力，但整体市场仍维持强势，预计短期内铁矿石价格将维持震荡格局。

主要观点

• 钢材需求疲软：钢材总体需求表现一般，钢厂面临减产压力。
• 矿价支撑增强：矿价高位震荡，主要受政策利好和钢厂节前补库影响。
• 低库存支撑价格：港口库存尚未出现明显拐点，低库存对价格形成支撑。
• 操作建议：建议进行1-5正套操作，以捕捉短期震荡行情。

关键信息

1. 供应端

• 全球铁矿石发运：本周全球铁矿石发运量为3013.2万吨，环比减少348万吨，主要减量来自巴西和非主流矿。
• 到港量变化：台风影响消退，45港到港量回升，但本周回落至2702.9万吨，预计未来将回落至2200万吨附近。

2. 铁水产量

• 数据分歧：根据钢联数据，8月铁水产量环比增加；但统计局数据显示，8月生铁产量环比减少297.6万吨。
• 需求仍强劲：从港口库存和疏港情况来看，铁矿石需求仍保持较高水平。

3. 港口库存

• 港口库存：45港进口铁矿石库存为11865.8万吨，环比减少2.1万吨，同比减少1823.26万吨。
• 钢厂库存：247家钢厂进口铁矿石库存为8832.5万吨，环比增加300.6万吨，同比减少951.4万吨。
• 库存拐点未现：港口库存尚未出现明显拐点，低库存状态继续对价格形成支撑。

4. 现货与基差

• 现货价格：青岛港PB粉价格为950元/吨，环比上涨16元；超特粉价格为835元/吨，环比上涨24元。
• 基差情况：铁矿石主力合约基差为129元/吨，环比上涨2元。

5. 发运量

• 澳洲发运总量：本周澳洲发运总量数据未提供，但整体发运量保持稳定。
• 巴西发运量：巴西铁矿石发运量有所波动，但未出现明显扰动。
• 主要矿山发运：力拓、必和必拓、FMG、淡水河谷等主要矿山发运量有所变化，但整体供应以稳为主。

6. 高炉产能利用率

• 产能利用率：247家钢厂高炉产能利用率为92.65%，环比略有下降。
• 生铁产量：247家钢厂日均生铁产量为247.84万吨，环比变化不大。

风险提示

• 港口超预期累库：若港口库存出现超预期累库，可能对矿价形成压力。

周度重点回顾

• 供应以稳为主：全球铁矿石发运量保持在3000万吨以上，供应扰动不明显。
• 铁水产量分歧：市场对铁水产量存在分歧，但整体需求仍较强。
• 港口库存未见拐点：港口库存尚未出现明显拐点，低库存对价格支撑仍在。

数据图表说明

• 图表1：全球铁矿石发运量
• 图表2：45港铁矿石到港量
• 图表3：247家钢厂日均生铁产量
• 图表4：月度生铁产量
• 图表5：港口铁矿石库存
• 图表6：247家钢厂进口铁矿石库存
• 图表7：现货价格与基差
• 图表8：澳洲、巴西等主要矿山发运量
• 图表9：高炉产能利用率与生铁产量变化

联系信息

• 联系方式：400-680-3993
• 网站：http://yjs.dwfutures.com
• 报告来源：东吴期货研究所

投资声明

本报告基于可靠信息撰写，力求准确，但不保证其完整性。所表述意见不构成投资建议，投资者需自行承担风险。未经书面授权，不得引用、删节、修改或用于其他用途。

重要提示

• 期市有风险，投资需谨慎