20250512-正信期货-鸡蛋周报_利润出现亏损_淘鸡意愿提升_17页_2mb

正信期货鸡蛋周报2025-5-12摘要如下：

1. 供给端：本周淘鸡价格下降，出栏日龄缩短，大小码价差维持稳定。规模化养殖企业加快淘汰低产能老鸡，辽宁、山东地区淘汰量增加，但整体去产能进程仍需时间。蛋鸡苗价格持续回落，种蛋利用率波动，补栏意愿未显著提升。
2. 需求端：主销区销量及主产区发货量小幅下滑，流通和生产环节库存同步减少。五一后蛋价下跌引发下游抄底情绪，经销商拿货积极性增强，产区出货加快，但终端消费节奏偏慢。南方梅雨季节来临，高温高湿环境或抑制需求，叠加供应增长，供强需弱格局可能延续。
3. 利润分析：当前养殖利润显著低于近4年同期水平，已出现亏损状态。养殖户可能加速淘汰低效产能，短期内或对市场供应形成压力。蛋料比价持续走低，平衡点尚未恢复，成本端承压明显。
4. 期货市场：鸡蛋期货近月合约贴水幅度维持，基差小幅走弱。近远期价差处于中性区间，主力合约机构净多持仓震荡，市场情绪分歧。基于当前基本面周期与2020年上半年相似性，预计在产能出清前，近弱远强格局或持续，建议以卖近买远套利策略为主。
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