20210707-大越期货-聚烯烃早报_18页_433kb

聚烯烃早报总结

核心内容概述

本报告主要分析LLDPE和PP（聚丙烯）的市场基本面、期现走势、库存、主力持仓、利润及进口情况，为投资者提供市场动态和操作建议。

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LLDPE市场分析

基本面

• 原油价格：外盘原油价格大幅回调，对LLDPE价格形成一定压制。
• 政策影响：国内高层发文严打证券违法、场外配资等行为，市场情绪受到一定影响。
• 供应端：装置投产压力仍在持续，进口利润有所修复但仍不佳。
• 需求端：农膜进入淡季，非标LD需求较强，装置利润低，成本支撑明显。
• 库存情况：国内石化库存偏低，港口及社会库存处于中性水平，仓单同比偏高。

期货盘面

• 主力合约：LLDPE主力合约2109，当前价格8275元/吨，较前一日下跌5元/吨。
• 基差：基差为225元/吨，升贴水比例为2.7%，偏多。
• 技术面：收盘价位于20日均线上方，趋势偏多。
• 主力持仓：LLDPE主力持仓净多，且持仓量增多，显示市场看涨情绪。

其他数据

• 交割品现货价：8500元/吨，持平。
• LL进口美金：1070美元/吨，持平。
• LL进口折盘：8470元/吨，下跌11元/吨。
• 进口乙烯：976美元/吨，持平。
• 盘面进口利润：-195元/吨，偏负。

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PP市场分析

基本面

• 原油价格：外盘原油价格大幅回调，对PP价格形成一定压制。
• 政策影响：国内高层发文严打证券违法、场外配资等行为，市场情绪受到一定影响。
• 供应端：装置投产压力仍在持续，进口利润有所修复但仍不佳。
• 需求端：BOPP膜利润良好，开工偏高；5月出口有所回落但仍偏多。
• 库存情况：国内石化库存偏低，港口及社会库存处于中性水平。

期货盘面

• 主力合约：PP主力合约2109，当前价格8616元/吨，较前一日下跌24元/吨。
• 基差：基差为4元/吨，升贴水比例为0.0%，中性。
• 技术面：收盘价位于20日均线上方，趋势偏多。
• 主力持仓：PP主力持仓净多，且持仓量增多，显示市场看涨情绪。

其他数据

• 交割品现货价：8620元/吨，下跌10元/吨。
• PP进口美金：1120美元/吨，持平。
• PP进口折盘：8859元/吨，下跌11元/吨。
• 进口丙烯：996美元/吨，持平。
• 山东丙烯：7741元/吨，持平。
• 盘面进口利润：-243元/吨，偏负。

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关键信息总结

市场趋势

• LLDPE：整体趋势偏多，基差和主力持仓均显示看涨预期。
• PP：趋势也偏多，但基差中性，需关注进口利润变化。

成本支撑

• LLDPE和PP均受到成本支撑，尤其是乙烯和丙烯价格维持稳定，对价格形成一定支撑。

库存与需求

• 库存：两油库存维持在70.5万吨，港口及社会库存中性，显示供应端压力尚存但未显著增加。
• 需求：LLDPE非标LD需求强劲，PP BOPP膜开工偏高，需求端表现较好。

期现关系

• LLDPE和PP的期现价差均显示偏多或中性，表明期货价格相对现货价格有一定溢价或持平。

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风险提示

• 市场存在不确定性，如原油价格波动、政策变化及需求变化等。
• 本报告基于公开信息，仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断风险。

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