20221209-新湖期货-新湖能化PVC周报_37页_9mb

新湖能化PVC周报总结

核心内容概览

2022年12月9日的PVC市场分析显示，供应与需求均处于疲软状态，库存水平较低，但预期疫情管控放松将对库存产生一定影响。整体市场趋势表明，短期价格可能受到供应增加的压力，但中长期随着需求逐步恢复，价格有望出现修复性上涨。

主要观点

• 供应方面：PVC开工率在12月8日为70.64%，较前一周略有下降，表明生产积极性不足。PVC利润长期处于低位，进一步抑制了开工率的提升。
• 需求方面：终端需求依然疲软，PVC下游保持低开工水平。尽管12月4日和7日疫情管控措施有所放松，但需求恢复仍需时间，预计中期将出现小幅提升。
• 库存方面：PVC库存在12月9日为24.53万吨，较前一周去库0.56万吨。供应减少与需求疲软共同作用下，库存维持较低水平，但疫情管控放松后，库存可能增加。
• 价格方面：PVC华东现货价格在12月9日为6140元/吨，活跃合约价格为6217元/吨，基差为-77元/吨。价格波动较大，反映市场不确定性。
• 利润方面：PVC利润整体低迷，西北自备利润在12月9日为-823元/吨，华东外购利润为-823元/吨，进口利润为-78元/吨，出口利润为-304元/吨。电石法PVC利润在12月2日达到1232元/吨，但后续有所下降。
• 产能与产量：PVC粉产能在2022年达到2900万吨，2022年新增产能190万吨，主要集中在山东和广西。2022年12月产量为175.00万吨，累计同比为-0.93%。
• 进出口：PVC粉进口量和出口量均有所波动，净进口量在12月为5.00万吨，累计同比为-1.16%。出口利润在12月7日出现344元/吨的正值，表明出口竞争力有所增强。
• 表观消费量：2022年12月表观消费量为180.00万吨，累计同比为-1.16%。尽管消费量略有增长，但整体仍低于去年同期。
• 地区间价差：华东与华北价差维持在100元/吨左右，华东与华南价差为负值，显示华东价格相对较低。华东与印度价差在12月7日降至222元/吨，表明印度市场对华东价格有较强吸引力。
• 电石与烧碱价格：电石价格在12月9日西北为3940元/吨，华东为4275元/吨。烧碱山东价格在12月8日为3391元/吨，利润在12月7日为1360元/吨。
• 乙烯法PVC利润：乙烯法PVC利润在12月2日达到1226元/吨，但随后有所波动，显示该工艺路线在成本控制方面存在挑战。

关键信息

• 供应与需求：PVC供应和需求均处于疲软状态，供应受限于利润和疫情因素，需求受疫情管控放松影响，但恢复仍需时间。
• 库存：库存水平较低，但疫情管控放松可能带来库存增加。
• 价格波动：华东现货价格和期货活跃合约价格波动较大，基差为负，显示现货价格低于期货价格。
• 产能与产量：2022年新增产能190万吨，主要集中在山东和广西，产量维持在170-190万吨区间。
• 进出口：净进口量维持在5万吨左右，出口利润有所波动，但12月7日出现正值。
• 表观消费量：表观消费量在12月为180万吨，累计同比为-1.16%，显示市场需求增长有限。
• 地区间价差：华东与华北价差稳定，华东与华南价差为负，华东与印度价差有所缩小。
• 电石与烧碱：电石价格维持在3940元/吨，烧碱价格在3391元/吨，利润波动显示市场不确定性。

总结

2022年12月PVC市场整体呈现供应和需求疲软的局面，库存维持在较低水平，但疫情管控放松可能带来库存增加。价格波动较大，基差为负，显示现货价格低于期货价格。新增产能集中在山东和广西，产量稳定。进出口方面，净进口量维持在5万吨左右，出口利润有所波动。表观消费量略有增长，但累计同比仍为负。地区间价差显示华东价格相对较低，而印度市场对华东价格有较强吸引力。电石和烧碱价格稳定，利润波动显示市场不确定性。总体来看，PVC市场短期面临供应增加的压力，但中长期随着需求恢复，价格有望出现修复性上涨。