20150114-中国银河-休闲服务行业_每日资讯-近年来中国入境游人数持续下滑_13页_1mb

报告摘要

中国入境游市场及旅游行业动态总结

核心内容概述

近年来，中国入境游人数持续下滑，主要受国家形象下滑影响，如污染、贫富差距、腐败及治安问题等。尽管面临挑战，但中国旅游市场仍保持增长态势，特别是海南旅游收入增长显著，达13.2%。同时，旅游企业正通过并购、设立子公司、发展智慧旅游等方式拓展业务，以应对市场变化并抓住发展机遇。

主要观点与关键信息

入境游市场下滑

原因：中国国家形象下滑是影响入境游的首要因素，主要体现在污染、贫富差距、腐败和治安问题。
趋势：未来三年，各国民众来华旅游意愿较低，入境游市场面临较大压力。
机遇：全球旅游景气指数处于上升阶段，为中国入境游创造了良好的外部环境。

海南旅游发展数据

2014年数据：全年接待游客量突破4060万人次，同比增长约10.6%；旅游总收入超过485亿元，同比增长13.2%。
市场亮点：亚龙湾、石梅湾、海棠湾等景区成为市场新宠，自驾、骑行、养生等主题旅游受欢迎，免税购物、婚纱摄影成为重要旅游支出项目。

旅游企业动态

中青旅：
- 与北京九方合纵公关顾问有限公司共同出资设立“中青旅耀悦（北京）旅游有限公司”，公司出资800万元，对方出资200万元。
- 此次交易旨在推动高端旅游业务独立发展，并对原高端旅游事业部管理层进行股权激励。
锦江股份：
- 拟通过卢森堡设立全资子公司，收购卢浮集团（GDL）100%股权。
- 同时受让SDL及其关联方对GDL的应收账款并偿还相关银行借款。
- 此次交易已进入实施阶段，公司股票因此停牌。
广之旅：
- 原董事长卢建旭因个人原因辞职，由岭南集团副董事长、总经理张竹筠接任。
- 张竹筠将通过并购走出华南，实现全国布局，推动旅游业务创新与整合。
复星集团：
- 收购法国地中海俱乐部（Club Med），成为首个买下国际一线度假品牌的品牌收购者。
- 通过品牌收购而非自建，快速进入高端旅游市场，整合国内资源（如中国国旅）以提升市场竞争力。
- 目前复星还对欧洲城堡、酒店等资产表现出浓厚兴趣，可能进一步拓展高端旅游业务。
携程：
- 成立智慧旅游公司，推出以大数据为核心的4大产品：智慧目的地与景区解决方案、目的地白皮书、携程大数据及目的地旗舰店。
- 通过API对接目的地智慧旅游系统，与目的地政府合作打造权威旅游资讯平台，提升用户体验与市场预测能力。

行业数据与市场表现

板块估值：
- SW休闲服务板块市盈率由48.88降至31.83，市净率由4.02降至4.05。
- SW酒店板块市盈率大幅下降，由88.36降至47.14。
个股表现：
- 今日涨幅前三位：三特索道（+6.98%）、国旅联合（+4.60%）、东方宾馆（+2.50%）。
- 今日跌幅前三位：腾邦国际（-4.69%）、云南旅游（-2.29%）、零七股份（-1.87%）。
- 20日涨幅前三位：首旅酒店（+10.83%）、中国国旅（+9.38%）、金陵饭店（+7.73%）。
- 20日跌幅前三位：中科云网（-18.56%）、腾邦国际（-16.73%）、长白山（-12.99%）。

旅游行业发展趋势

智慧旅游：携程等企业正通过大数据技术提升旅游服务的智能化水平，为景区管理、市场预测及用户出行提供精准支持。
高端旅游市场：随着高净值人群增长，高端旅游需求旺盛，但市场仍缺乏专业服务商，存在巨大潜力。
出境游发展：中国出境游人数持续增长，尤其是高端定制游、自由行、主题游等，显示出旅游消费的多元化与升级趋势。
旅游企业并购：旅游企业通过并购整合资源，推动业务扩张与品牌升级，如广之旅、复星集团等。

交通运输与旅游基础设施

成都新机场：
- 已获国务院批准，投资692.63亿元，设计满足2025年4000万人次的旅客吞吐量。
- 与双流机场形成“一东一西”布局，分别承担不同区域的航空任务，提升成都作为交通枢纽的地位。
- 新机场将重点发展国际业务，双流机场则转向国内精品航线和公务机服务。

评级与研究观点

银河证券行业评级：
- 推荐：行业指数超越市场平均回报20%以上。
- 谨慎推荐：行业指数超越市场平均回报。
- 中性：行业指数与市场平均回报相当。
- 回避：行业指数低于市场平均回报10%以上。
公司评级：
- 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%以上。
- 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
- 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
- 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%以上。

总结

中国入境游市场持续下滑，但出境游和国内旅游仍保持增长。旅游企业正通过并购、智慧旅游、品牌建设等手段提升竞争力，同时利用大数据技术优化服务与市场预测。海南旅游发展迅速，成为国内旅游增长的亮点之一。成都新机场的建设将进一步增强区域旅游交通能力，助力旅游产业发展。整体来看，中国旅游市场虽面临挑战，但仍有较大的发展空间，尤其是在高端旅游、智慧旅游及国际化布局方面。

展开完整摘要